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[투데이리포트]한화생명, "금리 가정 인하로 ..."MARKETPERFORM_이트레이드
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| 이트레이드증권은 23일 한화생명(088350)에 대해 "금리 가정 인하로 인해 보유계약가치 82% 감소"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,000원을 내놓았다. 이트레이드증권 이치영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이트레이드증권은 한화생명(088350)에 대해 "EV 투자이익률 가정을 4.1%로 80bp 인하했다. 이로 인해 VIF는 82% 감소, 총 EV 내 VIF 비중도 전년 19.1%에서 3.4%로 하락했다. 반면 신계약가치(NBV)는 전년비 21.8% 증가한 5,570억원이었다. NBV의 EV 내 비중은 전년 5.6%에서 ‘12년 6.8%로 증가했다"라고 분석했다. 또한 이트레이드증권은 "FY12년 당기순이익은 4,670억원, FY13년 Annualized 가이던스는 5,800억원이다. 그리고 VIF는 2,810억원이다. 당기순이익과 VIF와의 괴리는 신계약가치 유입, 혹은 투자이익률 상승에 의한 VIF의 증가 혹은 그 반대방향으로 이뤄질 것"라고 밝혔다. 한편 "‘13~’14년에는 금리 및 신용리스크 신뢰계수 상향이 기다리고 있다. 결론적으로, 추정 RoEV의 하락, RBC 비율 방어 방안의 불확실성을 감안하며, 투자의견 Marketperform, 목표주가를 7,000원으로 하향한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 이트레이드증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 8,330 | 9,500 | 7,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이트레이드증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 7,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다. |
| <이트레이드증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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