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[투데이리포트]한화생명, "작년 투자영업 손실..."HOLD(유지)_동부
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| 동부증권은 9일 한화생명(088350)에 대해 "작년 투자영업 손실, 금분기 환입되며 양호한 실적 시현"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다. 동부증권 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 한화생명(088350)에 대해 "2QFY11에는 해외투자증권 평가손실 400억원 가량이 발생했었고 용인경전철여신에 대해 300억원의 대손충당금이 적립되었던 반면, 해당 금액들이 이번 분기 대부분 평가이익으로 전환되거나 환입되면서 실적개선에 기여했다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "저금리로 인해 변액보험 최저보증준비금 관련 시나리오 변경이 이루어질 가능성이 있는데, 동사에 따르면 연말 300~500억원 정도 최저보증준비금의 추가 적립이 필요할 수 있다고 한다. 따라서 기대이상의 실적을 달성하기는 쉽지 않을 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "공시이율 하락만으로 저금리 부담을 상쇄하기는 역부족이며, 그렇다고 일시납보험 등의 시장에서 업계 선도사만큼 독보적인 시장지배력을 보여주지도 못하고 있고, RBC비율이 248.2%로 높은 수준이지만 예상되는 제도변경과 금리반등 시의 평가이익 감소를 생각하면 최악의 경우 180%대까지도 하락이 가능해 낙관할 수 있는 상황만은 아니라고 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2011년11월 9,600원까지 높아졌다가 2011년11월 9,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 8,500원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 8,822 | 10,000 | 7,700 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 8,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,700원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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