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[투데이리포트]대한생명, "수익성 개선의 원년..."매수(유지)_우리
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| 우리증권은 16일 대한생명(088350)에 대해 "수익성 개선의 원년"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 9,900원으로 내놓았다. 우리증권 한승희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 9,900원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 대한생명(088350)에 대해 "연율화된 ROE는 9.1%, ROA 0.9%로 양호한 실적으로 판단된다. 보험영업 효율성이 개선되고 있기 때문인데, 수입보험료 대비 실제사업비율이 14.8%(-3.7%p y-y)로 낮아졌고, 위험보험료 대비 사고보험금 비율도 85.8%(-3.9%p y-y)로 향상되었다"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "보장성보험 비중도 52.5%로 작년의 56%에서 하락했는데 이는 보장성보험 중 손해율이 높은 의료비, 암담보 등의 생존급부 부문을 축소시키면서 언더라이팅을 강화시켰기 때문"라고 밝혔다. 한편 "예상 대비 빠르게 개선되고 있는 사업비율, 보험금지급률이 각각 비차익, 사치익 확대에 기여할 전망이며, 역마진 구조가 점진적으로 해소되고 있고 구조적인 이차익 확대가 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(신규) | HOLD |
| 목표주가 | 10,750 | 14,000 | 9,700 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,900원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,700원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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