thinkpool

하나증권에서 22일 한화생명(088350)에 대해 "4Q23 Re: 견조한 신계약, 아쉬운 조정"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,000원을 내놓았다.

하나증권 안영준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 한화생명(088350)에 대해 "투자의견 BUY와 목표주가 4,000원을 유지. 4분기 실적은 금리 하락에 힘입어 전분기대비 투자이익은 개선되었으나 보험이익에서 간접사업비 인식 및 연금 상품의 손실계약 전환 등에 따른 비용이 발생하면서 부진. 신계약 판매를 통한 CSM 확보는 견조한 흐름을 이어갔으나, 가정 변경 등으로 인해 음의 CSM 조정이 큰 폭으로 발생하면서 기말 CSM은 전분기말 대비 감소."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "배당 재개에 대한 의지는 높으나, 과거에는 별도순이익 기준 평균 배당 성향 20%를 기록했 다는 것 외에 구체적인 가이던스는 제시하지 않았음. 다만 향후 기업 밸류업 프로그램 정책에 따라 자사주 소각 등을 포함하여 주주환원 확대 가능성을 검토할 예정. 주주환원 재개는 긍정적일 것이나, 중장기적으로는 실적 안정성 확보가 우선되어야 한다고 판단하는데, IFRS17 도입 이후 보험사 밸류에이션 확대 요인은 실적 안정화를 기반으로 하는 주주환원등 자본 활용도 상승이 될 것으로 예상되기 때문. 손실계약 비용과 CSM 조정 규모 등향후 실적 안정성 개선 여부를 지켜볼 필요가 있음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 4,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 4,200원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 3,600원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.02.22 목표가 4,000 투자의견 BUY

- 2023.11.16 목표가 4,000 투자의견 BUY

- 2023.08.18 목표가 4,000 투자의견 BUY

- 2023.07.13 목표가 4,000 투자의견 BUY

- 2023.05.17 목표가 4,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.22 목표가 4,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.02.22 목표가 4,200 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.02.22 목표가 4,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.02.22 목표가 4,000 투자의견 BUY 현대차증권