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NH투자증권에서 1일 한화생명(088350)에 대해 "다소 부진한 별도 실적과 돋보였던 2가지"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,500원을 내놓았다.

NH투자증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 한화생명(088350)에 대해 "첫번째는 연결-별도 순이익 차이가 상당(2Q22 연결 지배순이익 2,917억원, 별도 순이익 559억원)했다는 점인데, 사측은자회사 한화손해보험 실적 개선의 기여가 컸다고 설명. 물론 한화손보가 8월에 발표할 실적과는 약간의 온도차가 있을 수 있지만, 적어도 양호한 손해보험 업황 및 한화손보의 뚜렷한 실적 개선 흐름은 간접적으로 확인 가능. 두 번째는 LAT(책임준비금 적정성 평가). 한화생명은 작년 말 7.8조원이었던 LAT 순잉여액이 올해 6월말에는 18조원 수준으로 증가했다고 밝힘. 증분의 대부분은 계리적 가정 변경(금리 상승)에 따른 것으로, LAT가 IFRS17의 가늠자 역할을 한다는 걸 감안하면 한화생명의 IFRS17 기준 재무제표는시장금리 상승 덕분에 기존 예상보다 상당 폭 개선되었을 것으로 추정. 올해는 (별도 기준) 이익이나 배당에 대한 기대가 높지 않지만, 내년에는 지금보다 양호한 모습을 전망"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2022년 2분기 별도 순이익은 559억원(-1.4% y-y)"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 2,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 3,900원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2022.08.01 목표가 2,500 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.08.01 목표가 2,500 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2022.07.29 목표가 2,600 투자의견 HOLD KB증권

- 2022.08.01 목표가 3,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2022.07.29 목표가 2,800 투자의견 HOLD 삼성증권