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유안타증권에서 2일 한화생명(088350)에 대해 "CSM 가이던스의 함의"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,500원을 내놓았다.

유안타증권 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 한화생명(088350)에 대해 "1) 2021년 말 동사 LAT 잉여금액이 7.8조원인데 CSM이 7.5조원이라는 점은 LAT 잉여금액을 CSM의 proxy로 보는 접근이 유효하다는 것과 2) 최근 LAT 잉여금액이 금리 상승에 따라 급등(2020년 3.1조원, 2019년 -1.0조원, 2021년 재산출 기준) 했기 때문에 향후 금리의 방향성이 절대적으로 중요하다는 점임. 동사의 보장성보험 비중 확대 노력은 꾸준하지만 결국 펀더멘털에 가장 중요한 변수는 금리임을 의미"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "1분기 이익은 509억원으로 컨센서스 441억원과 당사 추정치 308억원 상회"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년5월 5,000원까지 높아졌다가 2022년5월 4,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 4,500원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 4,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 4,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(상향)'에 목표주가 3,050원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2022.05.02 목표가 4,500 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.18 목표가 5,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.10.29 목표가 5,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.07.30 목표가 5,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.05.02 목표가 4,500 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2022.05.02 목표가 3,500 투자의견 HOLD (MAINTAIN) 이베스트투자증권

- 2022.05.02 목표가 4,200 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2022.05.02 목표가 4,600 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자