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한화투자증권에서 18일 한화생명(088350)에 대해 "신계약 회복이 관건인 구간"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,200원을 내놓았다.

한화투자증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 한화생명(088350)에 대해 "2022년 보험업종의 주요 변수는 신계약 성장성 회복 여부에 있다고 판단. 신계약비 이연 여력의 축소, 수입보험료 및 운용자산 유입 둔화 등을 해결할 필요가 있기 때문. 2022년 순익은 COVID 기저효과 소멸과 위험보험료 증가에 따른 사차익 증가, 신계약비 증가로 인한 비차익 감소, 보다 우호적인 금리 환경에 의한 이차익 개선을 가정해 전년과 유사한 4,029억원으로 추정함. "라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "4Q21 별도 당기순이익은 566억원(흑자전환 YoY, -45% QoQ)으로 당사 추정치를 30%, 컨센서스를 10% 상회. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년8월 4,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 4,200원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 4,200원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 5,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(상향)'에 목표주가 3,050원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2022.02.18 목표가 4,200 투자의견 BUY(유지)

- 2021.10.29 목표가 4,200 투자의견 BUY(유지)

- 2021.08.03 목표가 4,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.02.18 목표가 4,200 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2022.02.18 목표가 3,700 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2022.02.18 목표가 5,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2022.02.18 목표가 3,050 투자의견 HOLD(상향) DB금융투자