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하나금융투자에서 28일 한화생명(088350)에 대해 "비차익 증가로 컨센서스 상회 전망"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,000원을 내놓았다.

하나금융투자 이홍재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견인 'NEUTRAL'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 한화생명(088350)에 대해 "3분기 실적이 컨센서스와 하나금융투자 기존 추정치를 상회할 것으로 예상되나 이는 주로 자회사형 GA 분사에 따른 비차익 증가이며 이를 제외 시 Sustainable ROE 개선은 미미함. IFRS17 도입 시 이차 역마진이 해소되며 이익은 증가할 것이며, 안정적인 수준의 위험 L/R이 지속되고 있다는 점에서 예실차에 따른 CSM 변동성 측면에서는 비교적 양호할 수 있어, 투자 매력의 절대적인 수준은 IFRS17 이후 높아진다고 볼 수 있음. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "3분기 별도 순이익은 1,115억원으로 전년 대비 +70.3%, 전분기 대비 +96.9% 개선되며, 컨센서스 730억원을 크게 상회할 것으로 추정됨. 2021F 연간 순이익 4,387억원(YoY +122.8%)을 추정치로 제시함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2020년11월 1,800원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 4,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 4,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 5,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 3,800원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2021.09.28 목표가 4,000 투자의견 BUY(상향)

- 2021.07.30 목표가 4,000 투자의견 NEUTRAL

- 2021.07.09 목표가 4,000 투자의견 NEUTRAL

- 2021.05.14 목표가 4,000 투자의견 NEUTRAL

- 2021.04.01 목표가 3,100 투자의견 NEUTRAL

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.09.28 목표가 4,000 투자의견 BUY(상향) 하나금융투자

- 2021.08.03 목표가 4,000 투자의견 BUY(신규) 한화투자증권

- 2021.07.30 목표가 4,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2021.07.30 목표가 4,600 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자