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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들도 하락 우위, 금융업업종 +0.04% - 증권사 목표주가 3,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.19% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 4,215원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 9일 오전 10시20분 현재 전일대비 3.01% 하락하면서 3,220원을 기록하고 있는 한화생명은 지난 1개월간 1.9% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화생명의 월간 변동성이 가장 심했음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화생명의 위험을 고려한 수익률은 0.9를 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률인 7.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화생명이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한화생명	1위	2.1%	4위	1.9%	4위	0.9
메리츠화재	2위	1.9%	3위	2.2%	3위	1.1
메리츠증권	3위	1.8%	1위	8.4%	1위	4.6
DB손해보험	4위	1.3%	2위	5.2%	2위	4.0
CJ	5위	1.1%	5위	0.5%	5위	0.4
코스피	-	0.6%	-	4.0%	-	6.6
금융업	-	0.7%	-	5.0%	-	7.1

관련종목들도 하락 우위, 금융업업종 +0.04%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 금융업업종은 0.04% 상승중이다.

메리츠증권	4,590원 ▼20(-0.43%)	메리츠화재	18,600원 ▼50(-0.27%)
DB손해보험	46,200원 ▼50(-0.11%)	CJ	93,600원 ▲700(+0.75%)

증권사 목표주가 3,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화생명의 평균 적정주가는 3,000원이다. 현재 주가는 3,220원으로 적정주가보다 220원(6%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 이홍재 에널리스트가 " 1분기 손익만큼은 상당히 괜찮을 것, 동사는 금리 상승 수혜가 큰 회사. 지난 금리 하락기에 매도가능증권을 확대한 영향으로 금리 상승에 따라 RBC 비율이 하락하는 구간에 진입하였으며, 이러한 RBC 비율은 주주환원정책은 물론 회사 경영상 운신의 폭을 결정하므로 발목을 잡는 요인으로 볼 수 있음. 게다가 동사는 2022년까지 계정 재분류를 하지 못하기에 오직 이익잉여금 확보로 버텨야 하는 상황. 올해 금리 레벨에 따라서 RBC 비율 200%를 소폭 하회할 가능성도 있음. …" (이)라며 투자의견 neutral에 목표주가: 3,100원을 제시했고, KB증권의 강승건 에널리스트가 " 1Q21 Preview: 견조한 처분이익과 변액손익 부담 축소, 1) 판매 자회사 수익성에 대한 기대감은 있지만 단기 효과는 제한적일 것이고 2) 금리 상승에 따라 LAT 잉여 측면에서 긍정적이지만 절대 규모 측면에서는 불확실성이 남아 있음. 또한 3) 4Q20 RBC 비율은 239%로 여유가 있지만 금리 10bp 당 -8%p의 민감도를 감안할 때 금리가 너무 빠르게 상승하면 보완자본 관련 비용 증가 가능성 또한 존재함. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 2,900원을 제시했다.

상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 한화생명의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.17%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.19% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.19%를 보였으며 기관은 8.36%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.26%로 가장 높았고, 외국인이 12.9%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.12%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,215원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 4,215원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,215원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,295원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,215원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,215원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.