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교보증권에서 12일 한화생명(088350)에 대해 "장기적으로 보험 플랫폼화를 그리다"라며 투자의견을 'BUY(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,000원을 내놓았다.

교보증권 김지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(상향)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 한화생명(088350)에 대해 "FY21 한화생명의 당기순이익은 2,987억원으로 전년대비 30.8% 증가 예상. 1)지난 몇 년 간 저금리에 대응하기 위해 노력한 보장성보험 중심의 판매 효과가 가시화되기 시작했으며, 2)생명보험업의 특성상 금리민감도가 높아 21년 시장금리 상승시 투지심리 회복 등 수혜가 클 것으로 기대되며, 3)최근 한화생명이 시행한 판매조직 분리관련 향후 보험사 플랫폼화를 위한 성장 발판이 될 것으로 판단됨. "라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "20년 4분기 실적은 129억원의 당기순손실을 기록할 전망. 이는 전년동기 대비 적자지속인데, 변액보험관련 최저보증금 적립 부담 발생과, 계절적 요인에 따른 위험손해율 상승에 기인함. 하지만 전년동기대비 적자 폭을 268억원 감소시킨 점은 긍정적으로 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2,900원이 고점으로, 반대로 2,300원이 저점으로 제시된 이후 이번에 4,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY(상향)'의견 및 목표주가 4,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 76.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 1,600원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2021.01.12 목표가 4,000 투자의견 BUY(상향)

- 2020.12.14 목표가 2,900 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2020.08.24 목표가 2,300 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2020.05.18 목표가 2,500 투자의견 TRADING BUY(유지)

- 2020.03.09 목표가 2,500 투자의견 TRADING BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.01.12 목표가 4,000 투자의견 BUY(상향) 교보증권

- 2020.12.21 목표가 1,600 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.12.21 목표가 1,600 투자의견 HOLD(유지) DB금융투자

- 2020.11.24 목표가 2,400 투자의견 TRADING BUY(상향) 신한금융투자