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유안타증권에서 23일 한화생명(088350)에 대해 "2021년 전망 : 금리 상승의 최대 수혜주"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,300원을 내놓았다.

유안타증권 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 한화생명(088350)에 대해 "2021년 이익은 컨센서스 2,461억원을 상회하는 2,766억원 예상(+14.6% YoY). 보험손익은 1) 올해 1분기 보장성보험 절판 영향 소멸과 2) 실손보험 관련 제도 개선, 3) 그리고 사업비율 하락으로 올해 대비 개선될 전망. 투자손익은 비경상적 투자손익의 감소로 하락하겠으나 이는 책임준비금 전입액 하락과 동행하는 것이기 때문에 긍정적. 동사의 책임준비금 전입액은 금리에 특히 민감하기 때문에 금리 상승의 수혜를 가장 많이 입을 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "3분기 실적발표회 컨퍼런스콜에서 밝힌 바와 같이 1) 꾸준한 자산 듀레이션 확대로 인해 현재 금리수준에서는 향후 예정된 LAT 제도 강화가 전부 이루어져도 결손이 발생하지 않을 전망이고 2) K-ICS 제도도 감내 가능한 수준이 될 것으로 예상하며 3) 향후 금리의 추가 하락 가능성이 낮다는 점."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년11월 2,700원까지 높아졌다가 2020년4월 2,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 2,300원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 2,300원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 2,400원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 1,800원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.11.23 목표가 2,300 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.16 목표가 2,100 투자의견 HOLD

- 2020.10.12 목표가 2,100 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.14 목표가 2,100 투자의견 HOLD

- 2020.07.13 목표가 2,100 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.23 목표가 2,300 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.11.16 목표가 2,400 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.11.16 목표가 2,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2020.11.16 목표가 1,800 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자