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KB증권에서 26일 한화생명(088350)에 대해 "1Q20 Preview: 보수적인 실적 전망이 주가에 기반영"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,700원을 내놓았다.

KB증권 이남석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한화생명(088350)에 대해 "단기 실적이 주가에 미치는 추가적인 영향은 제한적일 것으로 판단. 금리와 증시, 환율 등 금융시장의 변동에 대한 높은 실적 민감도로 인해 최근 글로벌 증시의 변동성이 확대되는 과정에서 한화생명의 주가는 PBR 0.09배까지 하락. 저금리로 인해 단기간 내 수익성 개선에 대한 기대감이 형성되기 어려운 환경이지만, 코로나19 사태로 인한 경기 둔화 우려와 기준금리 인하 등이 단기 낙폭을 과도하게 확대시킨 것으로 판단됨. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q20 당기순이익 전망치는 480억원 (+3.1% YoY, 흑전 QoQ)으로 시장 컨센서스 (633억원) 대비 낮은 수준의 실적을 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 4,500원까지 높아졌다가 2020년3월 1,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 1,700원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 1,700원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 3,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.03.26 목표가 1,700 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.02.21 목표가 2,100 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.08.01 목표가 2,500 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.09 목표가 4,500 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.26 목표가 1,700 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2020.03.09 목표가 2,500 투자의견 TRADING BUY(유지) 교보증권

- 2020.02.21 목표가 2,400 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.02.21 목표가 3,000 투자의견 MARKETPERFORM(유지) 대신증권