thinkpool

대신증권에서 21일 한화생명(088350)에 대해 "가장 오래된 보험사라는 원죄 "라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 3,000원을 내놓았다.

대신증권 박혜진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 한화생명(088350)에 대해 "동사의 강점이기도 한 위험손해율은 업계 전반적으로 손해액 청구가 증가함에도 불구하고 82.5%로 선전. 하지만 금리하락으로 인한 변액보증준비금 적립액이 4분기에만 3,000억원 가량 발생하여 우리의 추정을 하회하였음 ."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "4분기 순이익은 -397억원으로 우리의 추정 -240억원을 하회하고 시장의 컨센서스 439억원보다는 양호했음. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견(Marketperform), 목표주가 3,000원 유지. 2020년 경영목표로 RBC비율 220%, 손해율 80%, 신계약 수익성 42%를 제시. 여러가지 시장상황을 고려했을 때 달성 가능한 목표라고 판단됨. 특히 동사는 낮은 위험손해율이 강점. 중장기적으로 주주환원정책을 확대함으로써 주주가치를 제고할 계획. 하지만 작금의 자본비율을 고려한다면 의지는 확인할 수 있으나 만족스러운 수준이 되기는 힘들 것. 최선을 다해도 환경이 녹록치 않은 안타까운 상황. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 3,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 3,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 2,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.02.21 목표가 3,000 투자의견 MARKETPERFORM(유지)

- 2019.11.14 목표가 3,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2019.08.09 목표가 3,000 투자의견 MARKETPERFORM

- 2019.07.23 목표가 3,000 투자의견 MARKETPERFORM

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.21 목표가 3,000 투자의견 MARKETPERFORM(유지) 대신증권

- 2020.02.21 목표가 2,100 투자의견 TRADING BUY(하향) 신한금융투자

- 2020.02.21 목표가 2,400 투자의견 HOLD(유지) 유안타증권

- 2020.02.21 목표가 2,000 투자의견 HOLD DB금융투자