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유안타증권에서 21일 한화생명(088350)에 대해 "갈 길이 멀지만 올해부터 증익은 맞다"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,400원을 내놓았다.

유안타증권 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 한화생명(088350)에 대해 "올해 증익을 예상하는 이유는 1) 금리 상승을 예상하고 있고 2) 고정금리형 보험 부채의 비중은 계속 감소하고 있으며 3) 저축성 APE도 감소하고 있기 때문. 변액보험 관련 헤지를 시작한 점도 긍정적. 이차손의 축소를 예상하고 있다는 의미인데, 가장 중요한 변수는 금리라는 판단. 따라서 동사의 금리 민감도는 더욱 높아질 전망. 공포 국면이 지나간 뒤 금리 반등과 함께 동사에 대한 기대감도 회복될 수있을 전망. "라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4분기 실적은 -397억원으로 당사 추정치 -628억원과 컨센서스 -439억원을 상회. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 HOLD 유지, 목표주가 2,400원으로 하향. 1) 2020년 이익 추정치 하향에 따른 ROE 하향과 2) 우호적이지 않은 환경을 반영한 자본비용 조정임. 그럼에도 불구하고 올해는 증익을 예상. 기존 5천억원대 이익 레벨로 회복하기에는 갈 길이 멀지만 반등 추세는 시작되었다는 판단이기 때문에 투자의견 유지."라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 2,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 3,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 2,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.02.21 목표가 2,400 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.01.20 목표가 2,700 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.11.14 목표가 2,700 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.16 목표가 2,700 투자의견 HOLD

- 2019.09.23 목표가 2,700 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.21 목표가 2,400 투자의견 HOLD(유지) 유안타증권

- 2020.02.21 목표가 2,000 투자의견 HOLD DB금융투자

- 2020.02.21 목표가 2,600 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.02.21 목표가 2,100 투자의견 HOLD(유지) KB증권