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신한금융투자에서 22일 한화생명(088350)에 대해 "바닥 통과 중"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,900원을 내놓았다.

신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 한화생명(088350)에 대해 "2020년 영업손실 4,016억원(적지), 순이익 4,007억원(+1,709.9%)이 전망된다. 올해 일회성 요인(보유 자산 손상 차손 약 2,500억원) 및 변액 보험 관련적립액을 제거하면 경상 이익 체력인 3,500억원 내외는 무난히 달성할 수 있을전망이다. 올해를 기점으로 이익은 바닥을 통과한 것으로 판단된다. "라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4Q19F 영업손실 3,666억원(적지, 이하 YoY), 순손실 1,322억원(-적지)으로컨센서스(순손실 480억원)를 크게 하회할 전망이다."라고 밝혔다.

한편 "지금의 이차역마진을 해소할 수 있는 유일한 방안인 공동재보험이 도입될 경우 고금리 확정형 부채에 대한 익스포져가큰 동사의 상대적 수혜가 기대된다. 자본 잠식에 대한 우려가 줄어들고 있는 현시점에서 PBR 0.2배 아래는 무조건 매수 구간이다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 5,600원까지 높아졌다가 2019년8월 2,900원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 2,900원으로 제시되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 2,900원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 3,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 2,650원을 제시한 바 있다.

[신한금융투자 투자의견 추이]

- 2019.11.22 목표가 2,900 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 2,900 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 2,900 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.15 목표가 4,200 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.22 목표가 5,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.11.22 목표가 2,900 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자

- 2019.11.14 목표가 2,800 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.11.14 목표가 3,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권

- 2019.11.14 목표가 2,700 투자의견 BUY(유지) 유안타증권