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[투데이리포트]한화생명, "긍정적 요인에 무게…" 매수(유지)-한국투자증권
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| 한국투자증권에서 24일 한화생명(088350)에 대해 "긍정적 요인에 무게를 둘 시기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다. 한국투자증권 윤태호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국투자증권에서 한화생명(088350)에 대해 "지급여력제도 강화로 배당성향은 하향될 여지가 있다. 배당성향 20%를 가정 시 2016년 배당수익률은 1.4%, 2017년 배당수익률은 2.0%이다. 배당성향 하락 가능성은 아쉽지만 기업가치는 명백히 우상향 기조이다. 현재 4Q PBR은 0.62배로 실적 개선 기대감이 미반영된 주가이다. 향후 부정적 요인보다 긍정적 요인에 무게를 둘 시기"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "해외 장기채 투자규모는 3Q16 2.7조원, 4Q16 1.9조원. 1Q17 1조원이고, 평균만기는 약 17~18년, 평균 투자이익률은 약 3.5% 이다. 상반기 신종자본증권 5,000억원 발행 이후 RBC는 약 10%p 개선될 전망이다. 자본 제도 강화에 적극적으로 대응 중이라는 점에서 긍정적으로 평가한다"라고 밝혔다. 한편 "하반기 시중금리가 현재보다 높게 유지된다면 3년간 반복되어 온 실적 부진 요인은 상당 부분 해소될 전망이다. 올해 실적정상화(4Q17 순이익 1,026억원)를 가정 시 2017년 당기순이익은 5,156억원으로 전년 대비 34.8% 증가할 전망이다. 아직 논하기 이르지만 시중금리 수준에 따라 과거 적립했던 변액보증준비금의 일부 환입도 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(신규) | 시장수익률(유지) |
| 목표주가 | 8,054 | 9,500 | 7,300 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 9,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 7,300원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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