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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 혼조세, 금융업업종 +0.41% - 증권사 목표주가 8,100원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 거래비중 기관 36.09%, 외국인 46.09% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 6,820원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 3일 오후 1시10분 현재 전일대비 1.24% 하락하면서 6,360원을 기록하고 있는 한화생명은 지난 1개월간 7.02% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화생명의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 한화생명의 위험을 고려한 수익률은 -5.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 금융업업종의 위험대비수익률인 -2.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화생명이 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성카드	1위	1.9%	2위	-3.6%	2위	-1.9
동부화재	2위	1.8%	5위	-14.7%	5위	-8.1
한화생명	3위	1.4%	4위	-7.0%	4위	-5.0
우리은행	4위	1.3%	1위	2.0%	1위	1.5
기업은행	5위	1.3%	3위	-6.0%	3위	-4.6
코스피	-	0.5%	-	3.5%	-	7.0
금융업	-	0.9%	-	-2.2%	-	-2.4

관련종목들 혼조세, 금융업업종 +0.41%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 금융업업종은 0.41% 상승중이다.

기업은행	12,550원 ▼50(-0.40%)	동부화재	62,200원 ▲400(+0.65%)
우리은행	12,650원 ▲50(+0.40%)	삼성카드	39,700원 ▼600(-1.49%)

증권사 목표주가 8,100원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화생명의 평균 목표주가는 8,100원이다. 현재 주가는 6,360원으로 1,740원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 박혜진 에널리스트가 " 이차마진개선 + 독보적 보장성 매출 + 낮은 Valuation, 종신 및 통합보험 판매호조로 2016년 장기보장성보험APE는 11.7%로 대형사중 유일하게 지난해 대비 두 자릿수 성장을 보여주고 있다. 운용자산과 보험료적립금간 원론적 이차손익은 790억원으로 배당금 및 변액보증준비금, 최저보증수수료를 모두 감안한 동사의 이차손익은 사실상 BEP 수준으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 8,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 김고은 에널리스트가 " 신종자본증권 발행 조건 및 수요 확보가 관건, 향후 변경되는 회계기준에 선제적으로 대응하기 위해 5,000억원의 신종자본증권 발행을 결정했다. 발생 성공 시 RBC는 15%p 상승할 것으로 추정되나 최근 금리 상승으로 인해 발행조건 및 수요처를 확보할 수 있을 지가 가장 중요한 요소…" (이)라며 투자의견 을 제시했다.

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,255,404주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 606,895주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 648,509주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 한화생명의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.07%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 2.17%로 적정한 수준을 보이고 있다. 거래비중 기관 36.09%, 외국인 46.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.09%를 보였으며 개인은 17.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 51.44%로 가장 높았고, 외국인이 33.12%로 그 뒤를 이었다. 개인은 15.43%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 6,820원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 6,820원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 6,820원대는 전체 거래의 24.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,690원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 6,690원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 6,690원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.