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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 상승 우위, 소프트웨어업종 +0.35% - 증권사 목표주가 25,300원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 19,700원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 18일 오후 12시55분 현재 전일대비 3.49% 오른 19,300원을 기록하고 있는 한컴MDS는 지난 1개월간 1.78% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 소프트웨어 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한컴MDS의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한컴MDS의 위험을 고려한 수익률은 -1.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 소프트웨어업종의 위험대비수익률인 6.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한컴MDS가 속해 있는 소프트웨어업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
코나아이	1위	2.0%	5위	-12.3%	5위	-6.1
유비케어	2위	1.8%	1위	8.3%	1위	4.5
한국정보인증	3위	1.5%	3위	3.0%	3위	1.9
한컴MDS	4위	1.5%	4위	-1.8%	4위	-1.1
한국전자인증	5위	1.3%	2위	4.7%	2위	3.6
코스닥	-	0.6%	-	5.0%	-	8.3
소프트웨어	-	0.7%	-	4.2%	-	6.0

관련종목들 상승 우위, 소프트웨어업종 +0.35%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 소프트웨어업종은 0.35% 상승중이다.

코나아이	11,450원 ▲250(+2.23%)	한국전자인증	7,530원 ▲20(+0.27%)
한국정보인증	5,870원 ▲50(+0.86%)	유비케어	4,000원 ▼5(-0.12%)

증권사 목표주가 25,300원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한컴MDS의 평균 목표주가는 25,300원이다. 현재 주가는 19,300원으로 6,000원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 박종선 에널리스트가 " 사업다각화에 따른 주요 사업의 본격화로 안정된 실적 전망, 동사의 현재 주가는 2017년 당사추정 예상실적 기준 PER 15.0배 수준으로 사업다각화를 통한 안정적인 실적 성장이 지속하고 있어 주가는 상승세로 전환할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 26,700원을 제시했고, 이베스트투자증권의 최주홍 에널리스트가 " 차근차근 준비하고 꾸준히 성장하는 업체, 2Q17 동사의 매출액은 전년 동기 대비 27%, 영업이익은 26%로 성장하며 소폭의 고정비 효과가 나타났다는 점은 주목할 만 하다. 그 이유는 2017년 상반기 기준, 동사의 매출에서 상품 매출이 차지하는 비중은 약 74.3%로 변동시(상품매입 및 재료비)가 매출액과 동반 상승하는 구조이기 때문이다. 향후 3년간 동사의 영업이익 연평균 성장률(CAGR)은 12%로 전망되 과거보다 높은 성장이 전망된다.…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.74%로 업종평균 상회. PER은 15.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.64임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한컴MDS는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한컴MDS	한국전자인증	유비케어	코나아이	한국정보인증
ROE	10.7	14.1	10.7	-5.1	8.5
PER	15.3	35.5	31.8	-	30.6
PBR	1.6	5.0	3.4	1.0	2.6
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 9월14일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 24,083주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 17,976주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 42,059주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 한컴MDS의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.85%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 85.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 7.42%를 보였으며 외국인은 6.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.68%로 가장 높았고, 기관이 11.26%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.05%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 19,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 19,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,700원대는 전체 거래의 21.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 19,700원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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