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- 위험대비수익률 -5.2로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 하락 우위, 제약업종 -0.59% - 증권사 목표주가 635,300원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.37%, 외국인 24.36% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 544,000원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -5.2로 하위권, 업종평균대비 성과 좋아 4일 오전 9시40분 현재 전일대비 2.76% 하락하면서 448,100원을 기록하고 있는 메디톡스는 지난 1개월간 16.71% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메디톡스의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메디톡스의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 제약업종의 위험대비수익률인 -4.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메디톡스가 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
코오롱생명과학	1위	5.2%	2위	-8.2%	2위	-1.5
코미팜	2위	5.0%	1위	23.1%	1위	4.6
셀트리온	3위	4.3%	4위	-16.8%	3위	-3.8
씨젠	4위	3.6%	5위	-24.1%	5위	-6.7
메디톡스	5위	3.2%	3위	-16.7%	4위	-5.2
코스닥	-	2.3%	-	-8.6%	-	-3.7
제약	-	3.0%	-	-14.5%	-	-4.8

관련종목들도 하락 우위, 제약업종 -0.59%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 제약업종은 0.59% 하락하고 있다.

코미팜	20,000원 ▲450(+2.30%)	씨젠	44,150원 ▼1050(-2.32%)
셀트리온	69,100원 ▼200(-0.29%)	코오롱생명과학	183,300원 ▼1300(-0.70%)

증권사 목표주가 635,300원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메디톡스의 평균 목표주가는 635,300원이다. 현재 주가는 448,100원으로 187,200원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 김현태, 김승민 에널리스트가 " 톡신과 필러를 통한 해외 진출 확대, 동사의 매출액은 톡신과 필러의 매출액과 알러간 계약에 대한 마일스톤으로 구성되어 있다. 동사의 매출액은 15년에 890억 원(+17.3% YoY)에 이를 전망이다. 이노톡스의 추가로 톡신이 견조하게 성장하고, 필러의 제품라인이 갖추어지면서 필러 매출이 급증할 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 612,000원을 제시했고, 흥국증권의 정서현 에널리스트가 " 2Q15 필러가 외형 성장을 견인, ..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 640,000원을 제시했다.

8월18일에 메디톡스 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	218.7억	140.4억	117.7억
직전분기 대비	70.3% 증가	122.8% 증가	83.6% 증가
전년동기 대비	129.0% 증가	222.0% 증가	250.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 48.71%로 업종평균 상회. PER은 142.55로 업종평균보다 높으며, PBR은 32.58로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메디톡스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	메디톡스	코오롱생명과학	코미팜	셀트리온	씨젠
ROE	22.9	6.4	-4.6	5.2	11.6
PER	142.6	139.8	-	112.9	106.6
PBR	32.6	9.0	20.1	5.9	12.4
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 8월26일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 6,013주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 33,792주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 39,805주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 최근 한달간 메디톡스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.8%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.9%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.37%, 외국인 24.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 24.36%를 보였으며 기관은 19.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.56%로 가장 높았고, 외국인이 21.83%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 544,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 544,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 544,000원대는 전체 거래의 17.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 493,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 493,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 493,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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(주)메디톡스 기업설명회(IR) 개최
9월3일 :