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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들 혼조세, 제약업종 +2.57% - 증권사 목표주가 496,600원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.96%, 외국인 22.51% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 356,000원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 11일 오전 10시50분 현재 전일대비 14.9% 오른 520,500원으로 강세를 보이고 있는 메디톡스는 지난 1개월간 44.18% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 5.5%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메디톡스의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메디톡스의 위험을 고려한 수익률은 8.0을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 제약업종의 위험대비수익률 3.7보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메디톡스가 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
코미팜	1위	6.2%	5위	-19.4%	5위	-3.1
메디톡스	2위	5.5%	2위	44.2%	2위	8.0
인트론바이오	3위	5.2%	1위	65.1%	1위	12.5
셀트리온	4위	3.8%	4위	-4.5%	4위	-1.1
씨젠	5위	3.4%	3위	22.9%	3위	6.7
코스닥	-	0.8%	-	5.0%	-	6.2
제약	-	1.9%	-	7.2%	-	3.7

관련종목들 혼조세, 제약업종 +2.57%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 제약업종은 2.57% 상승중이다.

인트론바이오	66,700원 ▼1000(-1.48%)	씨젠	43,000원 ▼350(-0.81%)
셀트리온	76,900원 ▲1800(+2.40%)	코미팜	27,800원 ▲200(+0.72%)

증권사 목표주가 496,600원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메디톡스의 평균 적정주가는 496,600원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 현대증권의 김태희, 안예원 에널리스트가 " 원개발사인 앨러간이 선택했다, 보톡스의 원개발사인 앨러간이 선택했다는 점에서 이노톡스의 제품력은 입증됐다는 판단이다. 국내 보톨리눔 독소시장 규모는 약 740억원에 달하는 것으로 추정되는데, 동사의 메디톡신은 14년 시장점유율 40%로 1위를 유지하고 있다. 우수한 품질과 브랜드 파워를 무기로 향후 점유율을 더 높이는 것이 가능할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 570,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 배기달, 이지용 에널리스트가 " 톡신에 필러가 더해지니 굿, 동사의 1분기 실적은 어닝 서프라이즈다. 매출액은 188억원(+41.3%, YoY)으로 컨센서스(156억원)를 상회했다. 보툴리눔 제제인 ‘메디톡신’(+27.4%, YoY)과 필러 ‘뉴라미스’(+496.5%, YoY) 모두 높은 성장을 보였다. ‘메디톡신’ 내수는 58억원(+32.5%, YoY), 수출은 49억원(+21.8%, YoY)을 기록했다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 480,000원을 제시했다.

5월18일에 메디톡스 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	188.0억	111.2억	85.4억
직전분기 대비	46.4% 증가	76.4% 증가	33.3% 증가
전년동기 대비	96.9% 증가	155.0% 증가	154.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 48.71%로 업종평균 상회. PER은 138.91로 업종평균보다 높으며, PBR은 31.75로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메디톡스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	메디톡스	씨젠	인트론바이오	셀트리온	코미팜
ROE	22.9	11.6	-3.0	5.2	-4.6
PER	138.9	99.3	-	123.0	-
PBR	31.8	11.5	50.8	6.4	27.2
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 15,920주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 60,398주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 76,318주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.21%로 적정수준 최근 한달간 메디톡스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.36%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.96%, 외국인 22.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 22.51%를 보였으며 기관은 16.96%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.22%로 가장 높았고, 외국인이 33.15%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.61%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 356,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 356,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 356,000원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 375,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 375,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 375,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.