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[투데이리포트]메디톡스, "높아지는 신약 가치..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 17일 메디톡스(086900)에 대해 "높아지는 신약 가치에 주목하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 216,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 배기달, 김응현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 메디톡스(086900)에 대해 "지난 1월 Allergan으로부터 기술 수출료 6,500만불이 유입되었으며 3분기에는 글로벌 임상 진입에 따른 추가적인 기술 수출료 1,000만불 유입이 예상된다. 올해 영업이익은 대규모 기술 수출료 유입으로 982억원이 전망된다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "올해부터 치료용 제품에 대해서는 한국에자이가 판매를 담당하는데 치료제 매출 증가가 이루어져야 미용 분야 매출 성장 둔화를 극복할 수 있다. ‘메디톡신’의 치료제 매출 비중은 현재 10%를 조금 넘고 있어 Allergan ‘보톡스’의 치료제 매출 비중이 54%인 점을 감안하면 향후 성장 가능성은 높은 편"라고 밝혔다. 한편 "동사 목표주가 하향은 성장 둔화를 반영하여 PER(주가수익비율)을 종전 25.0배에서 20.5배로 조정하여 영업가치가 종전 113,003원에서 94,826원으로 낮아졌기 때문이다. 올해 글로벌 임상 3상에 진입하여 2017년에 출시 예정인 차세대 메디톡신의 신약 가치는 6,621억원(주당 122,034원)으로 산정하고 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년2월 91,000원이 저점으로 제시된 이후 2014년1월 235,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 216,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 241,500 | 290,000 | 216,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 216,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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