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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들은 상승 우위, 제약업종 -0.06% - 증권사 목표주가 246,200원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.97%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.54%, 외국인 16.74% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 171,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 13일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.18% 하락하면서 166,300원을 기록하고 있는 메디톡스는 지난 1개월간 10.78% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메디톡스의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 메디톡스의 위험을 고려한 수익률은 -5.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 제약업종의 위험대비수익률 -2.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메디톡스가 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
차바이오앤	1위	2.3%	1위	7.3%	1위	3.1
셀트리온	2위	2.3%	4위	-7.9%	4위	-3.4
메디톡스	3위	2.0%	5위	-10.8%	5위	-5.3
메디포스트	4위	2.0%	3위	-2.6%	3위	-1.3
씨젠	5위	1.7%	2위	-1.8%	2위	-1.0
코스닥	-	0.7%	-	1.6%	-	2.2
제약	-	1.2%	-	-3.0%	-	-2.5

관련종목들은 상승 우위, 제약업종 -0.06%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 제약업종은 0.06% 하락하고 있다.

셀트리온	42,800원 ▲200(+0.47%)	메디포스트	63,400원 ▲200(+0.32%)
씨젠	61,300원 ▼200(-0.33%)	차바이오앤	12,500원 ▲50(+0.40%)

증권사 목표주가 246,200원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메디톡스의 평균 목표주가는 246,200원이다. 현재 주가는 166,300원으로 79,900원(48%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 김미현 에널리스트가 " 4분기 일시적 실적 부진, 4분기 동사 내수 매출은 전년대비 9.5% 감소하여 부진하였다. 지난 12월 동사의 신제품 Innotox(액상) 및 Meditoxin 150U 이 국내 허가되었으며, 이들 신제품 출시를 앞두고 본격 생산에 들어감에 따라 기존 제품(Meditoxin 50U, 100U, 200U) 공급에 차질이 있었다. 치료용 Meditixin 매출은 연매출의 11%(2013 기준)를 차지하고 있는데, 1월 판매처 전환을 앞두고 지난 4분기 치료용 200U 공급을 조절한 것도 내수 부진의 원인..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했고, 키움증권의 김지현, 박나영 에널리스트가 " 글로벌 임상 성공률 제고, 경상적 마일스톤 유입 가능할 전망, 알러간사를 통해 진행중인 차세대 보툴리눔독소의약품의 글로벌 임상3상의 상업화 성공확률은 매우 높을 것으로 보인다. 이는 작년 4분기에 시판허가를 받은 차세대메디톡신 이노톡스의 출시가 금년 1분기부터 가시화되어 이와 관련된 상용화데이타가 확보될 것이고, 파트너가 보톡스 원개발사인 알러간사로 개발관련 노하우가 있는 회사인데다, 보툴리눔 독소의약품의 독성은 오래 전부터 이미 알려져 있기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 290,000원을 제시했다.

11월29일에 메디톡스 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	100.7억	40.7억	35.6억
직전분기 대비	5.5% 증가	6.7% 감소	5.9% 증가
전년동기 대비	6.6% 증가	29.7% 감소	22.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 45.68%로 업종평균 상회. PER은 60.99로 업종평균보다 높으며, PBR은 16.58로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메디톡스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	메디톡스	메디포스트	씨젠	차바이오앤	셀트리온
ROE	27.2	-0.1	17.9	1.1	15.7
PER	61.0	-	102.0	200.0	25.5
PBR	16.6	3.8	18.3	2.2	4.0
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 2월6일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 73,406주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 68,817주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 4,589주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.97%로 적정수준 최근 한달간 메디톡스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.97%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.7%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.54%, 외국인 16.74% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.54%를 보였으며 외국인은 16.74%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.86%로 가장 높았고, 외국인이 22.43%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 171,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 171,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 171,500원대는 전체 거래의 17.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 169,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 169,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 169,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)메디톡스 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)미만 변동(자율공시)
(주)메디톡스 주주총회소집결의
(주)메디톡스 자기주식 취득 결정
2월12일 :2월12일 :2월11일 :