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- 업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 상승 우위, 제약업종 +1.22% - 증권사 목표주가 260,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.69%로 적정수준 - 거래비중 기관 15.06%, 외국인 16.2% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 167,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 8일 오전 9시35분 현재 전일대비 4.76% 오른 173,900원을 기록하고 있는 메디톡스는 지난 1개월간 1.42% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메디톡스의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메디톡스의 위험을 고려한 수익률은 -0.7을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 제약업종의 위험대비수익률 3.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메디톡스가 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
셀트리온	1위	2.8%	2위	6.2%	2위	2.2
씨젠	2위	2.3%	4위	-3.2%	4위	-1.4
차바이오앤	3위	2.1%	1위	8.7%	1위	4.1
메디포스트	4위	2.0%	5위	-5.6%	5위	-2.8
메디톡스	5위	2.0%	3위	-1.4%	3위	-0.7
코스닥	-	0.6%	-	0.0%	-	0.1
제약	-	1.2%	-	3.6%	-	3.0

관련종목들 상승 우위, 제약업종 +1.22%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 제약업종은 1.22% 상승중이다.

셀트리온	43,950원 ▲650(+1.50%)	메디포스트	65,200원 ▲1200(+1.88%)
씨젠	60,000원 ▲1700(+2.92%)	차바이오앤	11,200원 ▼50(-0.44%)

증권사 목표주가 260,000원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메디톡스의 평균 목표주가는 260,000원이다. 현재 주가는 173,900원으로 86,100원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 이승호 에널리스트가 " 기술료 이연으로 4분기 부진, 1분기 호조 전망, 4분기에는 보톡스 및 보톡스 바이오시밀러 가격 하락에도 불구하고 직접 판매 개시에 따른 유통 채널 확대 효과로 내수 55억원(+5.0% y-y)으로 외형 성장을 견인할 전망. 환율 하락 및 러시아 메디톡신 허가 지연으로 수출 47억원으로(-15.7% y-y) 부진할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했고, 키움증권의 김지현, 박나영 에널리스트가 " 차세대 보툴리눔독소의약품 국내 허가로 목표주가 상향조정, 동사는 지난 9월말에 보톡스 원개발사인 알러간사와 전세계(한국, 일본 제외) 판권제휴를 맺고 내년 1분기에 글로벌 임상3상에 진입할 예정인데 이번 국내 시판허가로 글로벌 상용화 성공확률을 기존의 50%에서 70%로 높여 차세대 보툴리눔독소의약품의 사업가치가 기존보다 18.5% 올라갔다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 290,000원을 제시했다.

11월29일에 메디톡스 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	100.7억	40.7억	35.6억
직전분기 대비	5.5% 증가	6.7% 감소	5.9% 증가
전년동기 대비	6.6% 증가	29.7% 감소	22.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 45.68%로 업종평균 상회. PER은 61.36으로 업종평균보다 높으며, PBR은 16.67로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메디톡스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	메디톡스	셀트리온	씨젠	차바이오앤	메디포스트
ROE	27.2	15.7	17.9	1.1	-0.1
PER	61.4	24.4	99.8	179.8	-
PBR	16.7	3.8	17.9	2.0	3.9
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 6,180주를 순매수했고, 외국인은 11,112주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 18,595주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 1,155주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 17,440주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.69%로 적정수준 최근 한달간 메디톡스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.69%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.98%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.06%, 외국인 16.2% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 16.2%를 보였으며 기관은 15.06%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.76%로 가장 높았고, 기관이 23.57%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.65%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 167,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 167,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 167,000원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 165,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 167,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 167,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.