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- 위험대비수익률 0.4로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우세, 제약업종 +0.97% - 증권사 목표주가 235,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 177,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.4로 하위권, 업종지수보다 낮아 9일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.76% 오른 179,500원을 기록하고 있는 메디톡스는 지난 1개월간 0.73% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메디톡스의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 메디톡스의 위험을 고려한 수익률은 0.4를 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 제약업종의 위험대비수익률인 2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메디톡스가 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
메디포스트	1위	2.3%	5위	-3.0%	5위	-1.2
씨젠	2위	2.1%	2위	4.7%	2위	2.2
차바이오앤	3위	1.9%	1위	5.6%	1위	2.9
메디톡스	4위	1.7%	4위	0.7%	4위	0.4
셀트리온	5위	1.7%	3위	2.6%	3위	1.5
코스닥	-	0.8%	-	-1.2%	-	-1.5
제약	-	1.1%	-	2.2%	-	2.0

관련종목들 상승 우세, 제약업종 +0.97%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 제약업종은 0.97% 상승중이다.

셀트리온	41,350원 ▲500(+1.22%)	메디포스트	68,500원 0 (0.00%)
씨젠	62,800원 ▲800(+1.29%)	차바이오앤	10,450원 ▲50(+0.48%)

증권사 목표주가 235,000원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메디톡스의 평균 목표주가는 235,000원이다. 현재 주가는 179,500원으로 55,500원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 이승호 에널리스트가 " 4분기 기술료 유입시 최대 분기실적 경신 전망, 동사는 앨러간 대상 차세대 메디톡신 기술 수출 계약에 따라 브랜드 파워, 글로벌 마케팅 네트워크 확보 등 선진국 진출 기반 확보. 중장기 추세적 기업 가치 제고가 전망된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했고, 키움증권의 김지현, 박나영 에널리스트가 " 4분기 차세대 메디톡신 국내 허가, 글로벌 제휴에 따른 계약금 유입으로 주가 한단계 레벨업, 동사를 TOP PICK으로 유지하는 이유는 피부미용분야 직접 영업 강화로 내수 시장지배력이 지속적으로 강화되고 있는데다 다국적제약사인 알러간사와 기존의 보툴리눔 독소의약품보다 차별화된 차세대 메디톡신의 글로벌 판권 제휴 및 국내 시판허가, 기존 메디톡신의 아시아 파트너링 및 러시아 국가 등록 등으로 금년 4분기와 내년 이후 기업가치 Quantum Jump가 예상되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 250,000원을 제시했다.

11월29일에 메디톡스 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	100.7억	40.7억	35.6억
직전분기 대비	5.5% 증가	6.7% 감소	5.9% 증가
전년동기 대비	6.6% 증가	29.7% 감소	22.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 45.68%로 업종평균 상회. PER은 64.04로 업종평균보다 높으며, PBR은 17.4로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메디톡스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	메디톡스	셀트리온	씨젠	차바이오앤	메디포스트
ROE	27.2	15.7	17.9	1.1	-0.1
PER	64.0	25.0	104.5	163.7	-
PBR	17.4	3.9	18.8	1.8	4.2
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 6,116주, 710주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 104,856주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 47,496주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 57,360주를 순매도한 것으로 집계됐다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 메디톡스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.84%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14%를 보였으며 기관은 12.29%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.67%로 가장 높았고, 외국인이 21.03%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.28%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 177,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 177,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 177,500원대는 전체 거래의 16.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 178,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 178,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 178,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.