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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 제약업종 +2.01% - 증권사 목표주가 145,200원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.9%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.95% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 120,500원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 16일 오전 9시35분 현재 전일대비 4.9% 오른 111,300원을 기록하고 있는 메디톡스는 지난 1개월간 7.86% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.6%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메디톡스의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 메디톡스의 위험을 고려한 수익률은 -2.1을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 제약업종의 위험대비수익률 -5.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메디톡스가 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
메디톡스	1위	3.6%	4위	-7.9%	3위	-2.1
코미팜	2위	2.5%	2위	-4.3%	2위	-1.7
차바이오앤	3위	2.5%	1위	1.2%	1위	0.4
씨젠	4위	2.4%	5위	-12.2%	5위	-5.0
메디포스트	5위	2.0%	3위	-6.7%	4위	-3.3
코스닥	-	0.9%	-	1.7%	-	1.8
제약	-	2.8%	-	-14.5%	-	-5.1

관련종목들 상승 우위, 제약업종 +2.01%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 제약업종은 2.01% 상승중이다.

씨젠	63,200원 ▲1400(+2.27%)	코미팜	8,900원 ▲400(+4.71%)
차바이오앤	12,300원 ▼100(-0.81%)	메디포스트	83,300원 ▲2700(+3.35%)

증권사 목표주가 145,200원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메디톡스의 평균 목표주가는 145,200원이다. 현재 주가는 111,300원으로 33,900원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 배기달, 김응현 에널리스트가 " 2분기부터 실적 정상화, 동사의 2분기 매출액은 내수 시장 직접 진출 효과와 견조한 수출 증가로 전년 동기 대비 15.9% 성장한 110억원이 예상된다. 전년 동기 대비 판관비 증가(약 14억원)에도 불구하고 외형 증가로 영업이익은 전년 동기 대비 1.3% 증가한 59억원이 전망된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 138,000원을 제시했고, 키움증권의 김지현, 박나영 에널리스트가 " 2분기 이후 실적 개선, 차세대 메디톡신 파이프 라인가치 주목할 때, 1분기 영업이익이 예상치와 컨센서스를 하회했지만 작년 하반기 태평양제약과 공동판매 제휴로 계약 변경함에 따른 과도기적 비용에 따른 것이고, 영업력 강화, 우수한 가격경쟁력으로 내수 시장지배력이 지속적으로 강화되는데다, 차세대 메디톡신의 해외 파트너링 작업도 순조롭게 진행되고 있어 장기 성장 전망이 밝다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 155,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 46.94%로 업종평균 상회. PER은 37.47로 업종평균보다 높으며, PBR은 10.47로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메디톡스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	메디톡스	메디포스트	씨젠	차바이오앤	코미팜
ROE	28.0	1.9	21.7	1.1	0.7
PER	37.5	262.2	114.0	235.3	1506.9
PBR	10.5	4.9	24.8	2.5	10.4
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 56,530주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 142,920주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 199,450주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.9%로 적정수준 최근 한달간 메디톡스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.9%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.76%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 26.95% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.95%를 보였으며 외국인은 10.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.53%로 가장 높았고, 기관이 28.34%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 10.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 120,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 120,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 120,500원대는 전체 거래의 27.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 120,500원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상저항대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 합니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 120,500원대의 저항가능성과 101,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.