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- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들은 상승 우세, 제약업종 +0.88% - 증권사 목표주가 93,000원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.38%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 현재주가 근처인 79,300원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 4일 오전 11시40분 현재 전일대비 6.94% 하락하면서 79,100원을 기록하고 있는 메디톡스는 지난 1개월간 28.2% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메디톡스의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메디톡스의 위험을 고려한 수익률은 7.4를 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 제약업종의 위험대비수익률인 10.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메디톡스가 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
메디톡스	1위	3.8%	2위	28.2%	4위	7.4
메디포스트	2위	3.3%	5위	11.6%	5위	3.5
코오롱생명과학	3위	2.4%	1위	29.2%	1위	12.1
차바이오앤	4위	1.9%	3위	15.2%	2위	7.9
코미팜	5위	1.8%	4위	14.2%	3위	7.9
코스닥	-	0.4%	-	10.2%	-	25.5
제약	-	1.0%	-	10.9%	-	10.9

관련종목들은 상승 우세, 제약업종 +0.88%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 제약업종은 0.88% 상승중이다.

메디포스트	108,800원 0 (0.00%)	코오롱생명과학	81,000원 ▲1600(+2.02%)
차바이오앤	9,560원 ▲230(+2.47%)	코미팜	9,640원 ▲90(+0.94%)

증권사 목표주가 93,000원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메디톡스의 평균 목표주가는 93,000원이다. 현재 주가는 79,100원으로 13,900원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 김지현, 박나영 에널리스트가 " 하반기 전망은 더 낙관적, 하반기에도 매출과 이익 급증이 예상되는데, 이는 태평양제약과의 피부미용분야 내수 판매계약 변경(간접판매 -> 공동판매)효과가 3분기부터 본격적으로 반영되고 내수 시장점유율도 작년의 30%수준에서 금년 하반기에는 40%대로 급상승할 전망이며 브라질 등의 신규수출 확대가 예상되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 108,000원을 제시했고, 우리증권의 이승호, 김혜진 에널리스트가 " 2012년 매분기 사상최대 분기 실적 경신 전망, 동사는 2012년 6월 15일 태평양제약 대상 국내 피부미용 메디톡신 공동판매 계약 체결을 통해 직접 판매 권리 확보. 직접 판매 시 신규 병의원 공급을 통한 외형 성장 및 유통 마진 확보에 따른 수익성 개선이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 100,000원을 제시했다.

8월16일에 메디톡스 2/4분기(2012년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	94.5억	52.7억	46.1억
직전분기 대비	36.7% 증가	46.0% 증가	43.6% 증가
전년동기 대비	69.9% 증가	158.3% 증가	120.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 44.99%로 업종평균 상회. PER은 56.44로 업종평균보다 높으며, PBR은 11.78로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메디톡스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	메디톡스	코오롱생명과학	코미팜	차바이오앤	메디포스트
ROE	20.9	16.1	1.0	-1.2	2.4
PER	56.4	28.6	1172.5	-	285.1
PBR	11.8	4.6	11.8	2.1	6.7
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 150,104주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 15,983주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 134,121주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 2.38%로 적정수준 최근 한달간 메디톡스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.53%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.72%를 보였으며 기관은 8.96%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.54%로 가장 높았고, 기관이 8.81%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 79,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 79,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 79,300원대는 전체 거래의 22.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 88,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 79,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 79,300원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.