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HMC증권은 19일 메디톡스(086900)에 대해 "고수익 사업 구조를 실현한 바이오기업"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 30,000원으로 내놓았다. HMC증권 최종경, 소용환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 HMC증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 메디톡스(086900)에 대해 "동사 매출 성장은 바로 수익성 증대로 이어져 2009년 2분기와 3분기 영업이익률 50%를 돌파했는데, 이는 국내 제약/바이오 업종 중 최고 영업이익률로 고수익/고성장 바이오기업의 모델을 제시하였다고 평가된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "목표PER 16.0배는 당사의 대형제약사 목표 PER 20.0배를 20% 할인하여 적용한 것인데, 고수익 바이오의약품의 경쟁력과 국내 시장을 석권한 영업호조, 신규 등록 국가 확대에 따른 수출 증대 등을 감안할 때 적절한 수준으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "동사는 2010년 1분기 중 200유닛(Unit) 신제품 발매로 소아 뇌성마비 적응증 취득과 함께 치료제 시장에서의 또 한번의 도약을 준비 중이며, 중장기적으로는 필러라인(HA Filler Line) 신규 시설투자 및 기존 동결건조 제형을 개선한 액상제제인 차세대 메디톡신의 연구/개발로 미래성장동력을 구축 중"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	31,167	35,000	28,500

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 28,500원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091119 매수(신규) 30,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091119 HMC 매수(신규) 30,000 20091102 흥국 매수(신규) 28,500 20090915 키움 매수(신규) 35,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.