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삼성증권에서 23일 메디톡스(086900)에 대해 "수출 부진 해소 및 중국 모멘텀 가시화까지 시간 필요 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 480,000원을 내놓았다.

삼성증권 김솔 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 메디톡스(086900)에 대해 "● 3Q 영업이익은 보툴리눔 톡신 수출 부진, 원가율 상승, 소송비용에 기인하여 컨센서스 30% 하회 예상. ● 식약처는 수출용 메디톡신 일부를 리콜 조치. 리콜 자체가 실적에 미치는 영향은 제한적 이나 추가적 리콜 및 중국 뉴로녹스 출시 지연 가능성 존재 "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "목표주가 11% 향 조정: 1) 보툴리눔 톡신 수출 부진, 2) 화장품사업 인수로 인한 원가 율 상승, 3) ITC 소송비용 반영, 추정치 향 조정. GMP 실사 가성 상승에 따라 중 국 출시 예상 시점, 1Q20에서 2Q20로 변경. 이에 근거한 목표주가는 기존대비 11% 향한 480,000원 제시. 다만, 식약처가 오송3공장에 대해 검토 중인 행정명령은 만일 부과되어도 과징금으로 갈음 가. 공장 가동중단 가성은 제한적. 더불어 중국 뉴로 녹스 출시에 따른 실적 확대는 유효다는 기존 입장 견지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 830,000원까지 높아졌다가 2019년10월 480,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 480,000원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 480,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 440,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2019.10.23 목표가 480,000 투자의견 BUY

- 2019.09.04 목표가 540,000 투자의견 BUY

- 2018.11.15 목표가 710,000 투자의견 BUY

- 2018.09.19 목표가 830,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.23 목표가 480,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.18 목표가 490,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.11 목표가 560,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.10.08 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지) SK증권