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NH투자증권에서 18일 메디톡스(086900)에 대해 "예상보다 더딘 수익성 개선"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 490,000원을 내놓았다.

NH투자증권 나관준, 구완성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 메디톡스(086900)에 대해 "수익성 회복까지는 시간 필요, 중국 모멘텀은 유효: 3분기 연결 매출액 506억원(+4.9% y-y), 영업이익 95억원(-50.5% y-y, 영업이익률 18.7%)으로 추정. 컨센서스 대비 각각 6.8%, 39.3% 하회 전망. 이는 하이웨이원 인수에 따른 매출원가율 상승, ITC 소송비용 2분기와 같은 45억원 반영에 따른 영향. 관세청 톡신 통관 103.1% y-y 증가하며 양호한 모습."라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "- 제품 추가 조사 가능성, 보수적 접근 필요: 전일 언론보도에 따르면, 오송 3공장 수출용 메디톡신의 3개 배치 보관검체에 대한 검사 진행 결과 품질 부적합 확인. 식약처는 1개 배치 제품에 대해 수거 및 파기 명령 - 톡신 수출 부진과 소송비용 증가에 따른 수익성 훼손으로 올해 EPS를 19.8% 하향 조정했기 때문. 다만, 뉴로녹스 중국 품목허가 승인 과정 막바지 단계 진입 확인. 연내 품목허가 승인 모멘텀 여전히 유효한 것으로 판단. 투자의견 Buy 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 490,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 560,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 440,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.18 목표가 490,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.26 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.02 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.18 목표가 490,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.11 목표가 560,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.10.08 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.10.04 목표가 440,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자