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- 위험대비수익률 0.2, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 제약업종 -0.07% - 증권사 목표주가 718,300원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.81%, 외국인 36.24% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 555,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.2, 업종지수보다 낮아 13일 오전 9시5분 현재 전일대비 8.32% 내린 550,000원을 기록하며 약세를 보이고 있는 메디톡스는 지난 1개월간 0.66% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메디톡스의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메디톡스의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 제약업종의 위험대비수익률 1.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메디톡스가 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
셀트리온제약	1위	3.3%	2위	16.2%	2위	4.9
휴젤	2위	3.2%	1위	18.7%	1위	5.8
코미팜	3위	3.2%	5위	-5.7%	5위	-1.7
차바이오텍	4위	3.2%	4위	-2.0%	4위	-0.6
메디톡스	5위	2.9%	3위	0.7%	3위	0.2
코스닥	-	1.4%	-	0.9%	-	0.6
제약	-	1.9%	-	2.2%	-	1.1

관련종목들 혼조세, 제약업종 -0.07%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 제약업종은 0.07% 하락하고 있다.

코미팜	20,550원 0 (0.00%)	휴젤	346,100원 ▲4100(+1.20%)
차바이오텍	20,150원 ▼150(-0.74%)	셀트리온제약	59,500원 ▼400(-0.67%)

증권사 목표주가 718,300원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메디톡스의 평균 목표주가는 718,300원이다. 현재 주가는 550,000원으로 168,300원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 진홍국 에널리스트가 " A-B=C, 3분기 영업이익은 192억원(+13% YoY, 영업이익률 40%)으로 시장 기대치 219억원은 12% 하회했으나 우리 추정치 180억원을 6% 상회하는 양호한 실적을 달성했다. 경쟁사의 3분기 실적이 부진했던 탓에 더욱 부각되는 실적이었다. 국내수출이 22% 감소했음에도 회사의 톡신수출은 18% 늘었다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 700,000원을 제시했고, 신한금융투자의 배기달,김지하 에널리스트가 " 중장기 맑음, 19년 예상 실적을 반영하여 목표주가를 65만원으로 8.3% 상향한다. 투자의견은 ‘매수’를 유지한다. 1) 수익성이 떨어지고 있지만 여전히 40% 수준의 높은 영업이익률, 3) 내년 하반기 중국 시장에 공식적으로 진출하기 때문이다. 3) 단기 실적은 중국 수출 불확실성이 있지만 중장기적으로는 시장 확대가 이루어지고 있다 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 650,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 50.17%로 업종평균 상회. PER은 45.95로 업종평균보다 높으며, PBR은 12.79로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메디톡스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	메디톡스	차바이오텍	코미팜	휴젤	셀트리온제약
ROE	27.8	-9.7	0.4	10.6	-0.8
PER	46.0	-	2341.8	17.9	-
PBR	12.8	2.1	9.5	1.9	7.4
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 8일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 65,651주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 7,695주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 73,346주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.54%로 적정수준 최근 한달간 메디톡스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.54%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.81%, 외국인 36.24% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 36.94%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.24%를 보였으며 기관은 26.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 36.28%로 가장 높았고, 외국인이 34.03%로 그 뒤를 이었다. 기관은 29.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 조정을 보이지만 중기적으로 추세전환을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 555,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 555,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 555,000원대는 전체 거래의 20.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 525,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 555,000원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 555,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 555,000원대의 저항가능성과 525,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.