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[투데이리포트]메디톡스, "톡신 수출 고성장세…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 16일 메디톡스(086900)에 대해 "톡신 수출 고성장세 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 720,000원을 내놓았다. KB증권 서근희, 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 메디톡스(086900)에 대해 "톡신 수출 증가가 1분기 매출액 성장에 기여했지만, 2공장 톡신 생산 및 3공장 필러 생산이 시작되면서 감가상각비가 반영되어 원가율이 상승 (+3.8%p YoY) 했으며, 광고선전비 (31억원), 지급수수료 (26억원)을 포함한 판관비 증가로 영업이익률은 47.3% (-5.0%p YoY)로 낮아졌다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "CFDA (중국 식품의약품국)로부터 허가를 받아 공식적으로 진출을 하게 되면, 중국 내 불법 제품 규제 논란에서 벗어날 수 있다. 메디톡스는 국내 업체 중 중국 진출이 가장 빠를 것으로 예상된다. 지난 2월 9일, CFDA에 뉴로녹스 (메디톡신의 해외 판매명) 시판허가 신청을 제출해, 빠르면 1Q19 내로 허가가 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 2018년 매출액은 2017년대비 성장폭은 둔화되지만, 수출 톡신 성장세가 지속되면서 당사 직전 추정치보다 126억원 상향 조정한 2,243억원 (+26.8%)을 예상한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 710,000원이 고점으로, 반대로 570,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 720,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 814,286 | 880,000 | 720,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 720,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 880,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 720,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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