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[투데이리포트]메디톡스, "단기 실적보다는 R…" 매수-삼성증권
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| 삼성증권에서 15일 메디톡스(086900)에 대해 "단기 실적보다는 R&D 모멘텀 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 550,000원을 내놓았다. 삼성증권 김호종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권에서 메디톡스(086900)에 대해 "단기 실적 모멘텀 약화는 불가피하나, R&D 모멘텀을 감안하여 투자의견 BUY, 목표주가 550,000원을 유지한다. 기대되는 R&D 성과는 4분기 톡신 중국 허가 신청, 2018년 2분기 이노톡스 3상 진입, 2018년 메디톡신 미국 및 유럽 지역 기술수출, 2018년 코어톡스 출시로 요약된다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "3분기 톡신 내수 매출액 100억원(+77.5% y-y, +53.8% q-q), 수출액 143억원(+42.6% y-y, -30.6% q-q) 기록. 8월 판가 인하로 내수 시장점유율 회복 성공. 가격 경쟁력 기반 내수 매출 호조가 지속될 전망. 3분기 부진하였던 톡신 수출은 성수기 효과 기반 4분기 반등이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "3분기 필러 내수 매출액 34억원(-7.2% y-y, -17.1% qq), 수출액 92억원(-10.6% y-y, -29.2% q-q) 기록. 필러의 경우 비우호적인 중국 시장 환경이 부진의 원인으로 추정. 중국 필러 시술 시장 성장 정체는 일시적일 가능성이 높지만 4분기 수요 회복을 확인할 필요가 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 660,000원까지 높아졌다가 2017년10월 550,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 550,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 594,286 | 700,000 | 520,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 550,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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