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◆ Report briefing

23년 희귀의약품 수출 본격화로 흑전 기대

IBK투자증권에서 이수앱지스(086890)에 대해 "동 사의 매 출 성장 을 견인 하고 있 는 애브 서틴은 Sanofi 사 의 Cerezyme과 동일 성분의 고셔병 치료제로 글로벌 시장에서는 Sanofi가 독점, 국내에서는 동사가 가격 경쟁력을 기반으로 시장점유율 1위(48%)를 기록하고 있는 제품. 23년 6월 130억원 규모의 알제리 추가 입찰 계약에 성공한데 이어 11월 이란에서도 110억 수주 계약을 체결. 최근 품목 허가를 승인 받은 칠레, 베네수엘라 등으로 진출 가능성도 존재한다는 점에서 애브 서틴 매출 성장은 지속가능하다고 판단. 파브리병 치료제인 파마갈의 성장도 주목, 파마갈은 NPO Petrovax社와 22년 1월 기술 수출 계약을 체결함에 따라 이번 4분기 초도 물량을 공급할 계획"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "동사는 2분기 흑자전환에 성공, 3분기 잠정 실적 기준 20억원의 영업 이익을 기록함에 따라 23년 창사 이래 최초로 흑자전환을 목전에 두고 있는 상황. 동사의 수익성 악화의 주요 요인이었던 R&D 비용도 내년부터 축소될 예정이므로 24년 본격적인 성장이 기대. 지난 10월 공시한 500억원 규모의 CB 발행(8회)은 21년 6월 800억원 규모로 발행한 CB(7회) 상환 자금 마련을 위해 결정. 발행 조건은 표면이자율 3%, 만기이자율 5%, 전환가액 7천원, 1차 조기 상환 청구기간은 25년 10월 23일~11월 24일로 CB 상환에 단기내 발생리 스크가 해소되었다는 측면에서 긍정적인 주가 흐름 기대"라고 밝혔다.