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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 제약업종 +1.35% - 증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 동국제약_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.08%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 15,200원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 22일 오전 10시5분 현재 전일대비 6.11% 오른 16,500원을 기록하고 있는 동국제약은 지난 1개월간 10.37% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제약의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가상승률도 주요종목군 내에서 가장 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 동국제약의 위험을 고려한 수익률은 6.4를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 제약업종의 위험대비수익률 17.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제약이 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
조아제약	1위	6.1%	1위	30.6%	4위	5.0
메디톡스	2위	3.6%	3위	17.2%	5위	4.7
코오롱생명과학	3위	2.4%	2위	19.6%	1위	8.1
경동제약	4위	2.2%	4위	16.2%	2위	7.3
동국제약	5위	1.6%	5위	10.4%	3위	6.4
코스닥	-	0.8%	-	13.6%	-	17.0
제약	-	1.4%	-	24.4%	-	17.4

관련종목들 혼조세, 제약업종 +1.35%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 제약업종은 1.35% 상승중이다.

조아제약	5,490원 ▲150(+2.81%)	메디톡스	23,150원 ▼100(-0.43%)
코오롱생명과학	33,500원 0 (0.00%)	경동제약	10,400원 ▲150(+1.46%)

증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제약의 평균 목표주가는 20,000원이다. 현재 주가는 16,500원으로 3,500원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 흥국증권의 김현욱 에널리스트가 " 궂은 날씨에도 삼각편대는 순항 중!, 안정적인 Cash-cow 역할을 하는 OTC(일반의약품)부문에서는 1분기 판가인상에 따른 가수요로 다소 정체되었으나 하반기부터는 회복될 것으로 보이며, 최근 출시된 훼라민Q(여성 갱년기 증상치료제)도 외형성장에 공헌할 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 Buy(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

5월18일에 동국제약 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	361.1억	81.8억	61.2억
직전분기 대비	2.6% 증가	47.7% 증가	68.0% 증가
전년동기 대비	17.0% 증가	33.5% 증가	33.2% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 현재 15.87%로 업종평균 상회. 유동성은 다시 개선중. PER은 8.17로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	동국제약	조아제약	메디톡스	경동제약	코오롱생명과학
ROE	14.9	2.8	28.3	14.5	14.8
PER	8.2	132.7	12.7	6.9	16.3
PBR	1.2	3.7	3.6	1.0	2.4
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 7월19일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 330주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 4,106주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 4,436주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.08%로 적정수준 최근 한달간 동국제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.08%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.18%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 93.25%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 5.33%를 보였으며 외국인은 1.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 95.08%로 가장 높았고, 기관이 4.44%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 0.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 강세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 15,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,200원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,350원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 15,350원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 15,350원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.