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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 동국제약_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.96% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 15,300원선이 저항대로 작용

증권사 목표주가 20,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제약의 평균 목표주가는 20,000원이다. 현재 주가는 14,550원으로 5,450원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK증권의 김신희 에널리스트가 " 차별화 전략으로 승부수를 띄운다!, 동사는 자체 기술로 직접 원료를 합성하여 판매하는 만큼 가격 경쟁력에서 우위를 확보하고 있다. 또한 파미레이는 최근 유럽 및 일본 등지로 수출하면서 인사돌과 함께 동사의 미래를 이끌어갈 품목으로 주목받고 있다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 흥국증권의 김현욱 에널리스트가 " 흔들림 없는 삼각편대의 대형, 동사의 이번 분기 실적은 더욱 강화된 정부규제와 정책으로 영업환경이 위축되었다는 점과 원/달러 환율의 하향 안정세로 상대적으로 수출비중이 큰 동사가 부담 받은 점을 고려하면, 오히려 우수했다고 평가할 수 있다..." (이)라며 투자의견 Buy(유지)에 목표주가: 20,000원을 제시했다.

5월18일에 동국제약 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	361.1억	81.8억	61.2억
직전분기 대비	2.6% 증가	47.7% 증가	68.0% 증가
전년동기 대비	17.0% 증가	33.5% 증가	33.2% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 현재 15.87%로 업종평균 상회. 유동성은 다시 개선중. PER은 8.02로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.19임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	동국제약	세운메디칼	이엔에프테크놀로지	DMS	에코프로
ROE	14.9	11.2	20.5	1.3	3.4
PER	8.0	29.2	10.4	71.1	62.3
PBR	1.2	3.3	2.1	0.9	2.1
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 전일까지 기관이 6일 연속, 외국인이 4일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 421주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 16,303주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 16,724주를 순매도한 것으로 나타났다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 동국제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.04%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 4.06%로 적정한 수준을 보이고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.96% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 80.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.96%를 보였으며 외국인은 2.66%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.69%로 가장 높았고, 기관이 21.93%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.36%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 15,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,300원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 15,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 15,300원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.