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- 관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 제약업종 +0.24% - 증권사 목표주가 19,500원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 동국제약_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.33% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 13,650원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 5일 오전 9시5분 현재 전일대비 1.47% 오른 13,800원을 기록하고 있는 동국제약은 지난 1개월간 1.1% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 0.8%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제약의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제약의 위험을 고려한 수익률은 1.3을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 제약업종의 위험대비수익률인 -1.9보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제약이 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
중외신약	1위	5.6%	3위	0.5%	3위	0.1
셀트리온제약	2위	1.9%	1위	1.7%	2위	0.8
세실	3위	1.6%	5위	-5.6%	5위	-3.4
대한뉴팜	4위	1.4%	4위	-1.3%	4위	-0.9
동국제약	5위	0.8%	2위	1.1%	1위	1.3
코스닥	-	0.7%	-	-0.6%	-	-0.8
제약	-	1.0%	-	-1.9%	-	-1.9

관련종목들도 일제히 상승, 제약업종 +0.24%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 제약업종은 0.24% 상승중이다.

중외신약	4,200원 ▲30(+0.72%)	대한뉴팜	8,550원 ▲100(+1.18%)
셀트리온제약	11,950원 ▲100(+0.84%)	세실	9,350원 ▲10(+0.11%)

증권사 목표주가 19,500원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제약의 평균 목표주가는 19,500원이다. 현재 주가는 13,800원으로 5,700원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 키움증권의 김성종, 김지현 에널리스트가 " 안정성과 성장성을 동시에 겸비한 우량 중견 제약사, 동사는 타 중소형제약업체들(최근 3년간 평균PER 9.5배)보다 프리미엄을 받는 것이 적합하다고 판단되는데 이는 타 중소형제약업체에 비해 정부의 약가규제 exposure가 상대적으로 낮고, 100억원을 상회하는 5개의 블록버스터 제품비중이 74%로 높은데다, 자체 원료 합성이 가능하고, 글로벌 진출이 가능한 R&D파이프라인을 확보하고 있기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 21,000원을 제시했다.

5월17일에 동국제약 1/4분기(2010년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	308.7억	61.3억	45.9억
직전분기 대비	4.4% 증가	60.0% 증가	92.0% 증가
전년동기 대비	4.3% 증가	9.8% 증가	15.9% 증가

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	동국제약	중외신약	세실	셀트리온제약	대한뉴팜
ROE	12.7	9.4	17.3	1.1	0.5
PER	9.4	31.1	9.3	115.1	315.2
PBR	1.2	2.9	1.6	1.3	1.5
기준년월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월	2010년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일 외국인이 35주를 사들인 반면 기관은 83주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 2,497주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 24,139주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 26,636주를 순매수했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 동국제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.05%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 2.17%로 적정한 수준을 보이고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 20.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 20.33%를 보였으며 외국인은 2.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.04%로 가장 높았고, 기관이 30.58%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 0.37%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 여전히 약세패턴은 지속되고 있지만 추세전환의 가능성은 조금씩 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 13,650원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 13,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,650원대는 전체 거래의 30.3%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 13,600원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 13,650원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이영욱,오흥주(공동 대표이사) 신규선임 (2010년 03월 26일)