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◆ Report briefing

제약산업 구조재편 수혜가 기대되는 중소형 제약주





대우증권은 동국제약(086450)에 대해 "동사는 중소형 제약사로서 제약산업 구조재편의 수혜를 받을 수 있는 3가지 조건을 확보하고 있는데 이는 확고한 캐시카우와 해외 시장 성장성과 글로벌 신약 개발 능력이다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "수퍼바이오시밀러는 일반 바이오시밀러에 비해 기술 진입장벽이 높기 때문에 해외 시장의 수요 및 수익성이 높은 것이 특징이다. 2010년부터 수출이 본격화 될 것으로 예상되기 때문에 향후 동사의 전문의약품의 중요한 매출군으로 성장할 전망"라고 밝혔다. 한편 "국내 시장에서의 확고한 기반과 단백질 의약품 수출을 중심으로한 해외 시장에서의 매출 증가는 정부의 제약산업 ‘체질개선’ 노력과 대형 제약사의 시장 지배력 확대 상황을 대처하는 효과적인 돌파구가 될 것으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	922.7	1051.4	1270	+20.79	340	+0.22
영업이익	143.3	158.5	190	+19.87	50	-1.98
순이익	102.8	101.8	140	+37.52	40	+1.09

*추정치는 해당증권사의 추정치임.