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신한투자증권에서 21일 동국제약(086450)에 대해 "꾸준한 담금질"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

신한투자증권 정재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 동국제약(086450)에 대해 "2Q23 Pre: 외형은 최대로 커졌지만, 영업이익은 소폭 하락 전망. 신제품의 지속적인 추가는 긍정적이나, 수익성 회복이 관건. 5월 출시된 신제품이기 때문에 조금 더 추이를 지켜봐야 하지만, 현재까지 월별 타겟 계획은 순조롭게 달성하는 상황으로 파악. 동사를 바라보는 시각은 여전히 동일. 시장의 분위기가 제약사에게 우호적으로 전환되고, 중소형 제약사가 주목받는 시점에서는 충분히 매력적일 수 있음. 조금 더 지켜볼 필요가 있다는 판단."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "동국제약의 연결 기준 2분기 매출 및 영업이익을 각각 1,843억원(+8.5% YoY, 이하 YoY 생략), 189억원(-5.1%, OPM 10.3%)으로 추정. 시장 컨센서스 대비 매출은 부합하나 영업이익은 상회하는 실적을 달성할 것이 기대. 외형적으로는 분기 최대 실적을 달성하나 미용기기 신제품인 마데카프라임에 대한 광고를 5월부터 본격적으로 집행하면서 이에 따른 비용 효과로 영업이익은 전년동기, 전분기 대비 소폭 감소할 것이 예상. 2023년 동국제약의 연간 매출과 영업이익은 7,234억원(+9.3%), 817억원(+12.4%, OPM 11.3%)을 달성할 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년8월 26,000원까지 높아졌다가 2023년1월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.07.21 목표가 20,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.01.13 목표가 22,000 투자의견 BUY

- 2022.08.17 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.21 목표가 20,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.05.17 목표가 22,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권