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이베스트투자증권에서 16일 동국제약(086450)에 대해 "성장 기대감이 높은 기업"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 정홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 동국제약(086450)에 대해 " 1)OTC(과거 3년 CAGR 6.5%, 3Q19 누적 13.0% yoy)에서 신규 제품 라인업(ex 마인트롤) 확대, 2)ETC(과거 3년 CAGR 15.3%,3Q19 누적 13.6% yoy)에서 사업영역 다각화(ex CDMO 사업 진출), 3)헬스케어(과거 3년 CAGR 43.6%, 3Q19 누적 35.8% yoy)에서 화장품 부문의 오프라인 시장 강화(현재홈쇼핑 중심), 마데카크림 중심에서 아이템 확대, 수출 증가가 진행되고 있기 때문이다."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "동사의 매출액은 2009년~2018년 CAGR 14.0%, 3Q19 누적 18.5% yoy, 향후에도 이러한 성장흐름이 유지될 가능성이 높다."라고 밝혔다.

한편 "동사의 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가는 110,000원으로 상향한다. 이는 1)중·장기적인 성장성이 지속될 가능성이 높고, 2)대규모 Capex를 기반으로 사업영역 다각화 & 자회사 가치 부각, 3)헬스케어 사업의 고성장으로 실적개선 + Rerating이 가능할 것으로 전망하기 때문이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2019.12.16 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.15 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.22 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.11 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.16 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2019.11.29 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규) 한화투자증권

- 2019.11.19 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.17 목표가 95,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권