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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 혼조세, 제약업종 +0.21% - 증권사 목표주가 92,500원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.73%, 외국인 24.95% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 60,700원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 18일 오후 12시20분 현재 전일대비 3.43% 오른 69,400원을 기록하고 있는 동국제약은 지난 1개월간 20.49% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제약의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제약의 위험을 고려한 수익률은 9.3을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 제약업종의 위험대비수익률인 6.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제약이 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
콜마비앤에이치	1위	2.4%	2위	16.4%	3위	6.8
동국제약	2위	2.2%	1위	20.5%	1위	9.3
차바이오텍	3위	1.6%	4위	-4.8%	4위	-2.9
메디포스트	4위	1.4%	3위	11.5%	2위	8.2
셀트리온제약	5위	1.0%	5위	-5.1%	5위	-5.1
코스닥	-	0.8%	-	3.8%	-	4.7
제약	-	0.9%	-	6.0%	-	6.6

관련종목들 혼조세, 제약업종 +0.21%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 제약업종은 0.21% 상승중이다.

차바이오텍	12,900원 0 (0.00%)	메디포스트	60,100원 ▲1200(+2.04%)
셀트리온제약	20,400원 ▼100(-0.49%)	콜마비앤에이치	19,550원 ▼100(-0.51%)

증권사 목표주가 92,500원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제약의 평균 목표주가는 92,500원이다. 현재 주가는 69,400원으로 23,100원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 BNK투자증권의 김현욱, 최지혜 에널리스트가 " 최측근 지인에게 ‘이직’을 권하고 싶은 중견제약사, 주목할 점은 최근 동사의 높은 외형성장이 타 제약사의 한계 사업부인 전문의약품(ETC)와 에스테틱(화장품, 필러)에서의 성과란 점이며, 이러한 추세는 지속될 것으로 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 100,000원을 제시했고, 골든브릿지투자증권의 하태기 에널리스트가 " 화장품 마케팅강화, 상품가세로 고성장 전망, 동사는 금년 3 월에 모바일 CT 와 흉터치료제를 상품으로 추가했고, 마데카크림에 대한 TV 광고를 강화하고 있어 2017 년 매출 증가율이 높을 것으로 추정된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 85,000원을 제시했다.

2월10일에 동국제약 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	801.0억	130.0억	126.0억
직전분기 대비	2.2% 증가	11.5% 증가	14.1% 증가
전년동기 대비	10.6% 증가	17.0% 증가	46.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.98%로 업종평균 상회. PER은 15.74로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.63임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	동국제약	셀트리온제약	콜마비앤에이치	메디포스트	차바이오텍
ROE	16.7	2.4	-	-3.2	-0.2
PER	15.7	88.6	-	-	-
PBR	2.6	2.1	-	3.2	1.4
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 79,162주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 60,224주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 139,386주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 동국제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.73%, 외국인 24.95% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.73%를 보였으며 외국인은 24.95%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.35%로 가장 높았고, 기관이 40.13%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.5%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 60,700원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 60,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 60,700원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 58,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 60,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 60,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.