thinkpool

Comment

지난 21일, 랩스리포트와 나는주식이다를 통해 올려드렸던 내용을 상단 이미지로 첨부해드렸습니다.

최근 연기금 중심의 매수세를 바탕으로 메이저 물량매집이 지속되고 있으며,

수급공백이 없는 상태입니다.

하단 한국증권 리포트 및 상단 12월21일자 랩스리포트 현대글로비스 내용 참고 바랍니다.  

--------------------------------------------------------------------------------------------- 

현대글로비스(086280) 4Q14 Preview: 기대 충족_한국

4분기 영업이익 13.2% 증가 추정

4분기 매출액과 영업이익을 각각 3조 5,340억원, 1,673억원으로 추정한다.
매출액은 전년동기대비 8.7% 늘어나는 것이며, 영업이익은 13.2% 증가하는 것이다.
영업이익률은 전년동기대비 0.2%p 개선된 4.7%로 예상된다.

이익률이 다소 개선되는 것은 CKD 부문에서 원/달러 환율이 상승한 영향이 크다.

CKD부문은 전체 매출액의 37%를 차지하며 이중 60%가 미 달러화로 판매되는데 이 중 약 30%가 환율 변동에

노출되어 있다(한국에서원화로 부품을 매입하고 외국에 수출할 때는 달러로 판매한다는 의미). 따라서 원/달러

환율이 오르면 원화로 환산한 매출액이 늘어나며 수지가 개선되는 효과가 있다.

해운을 포함한 해외물류부문이 성장을 견인

사업부문별로 보면 매출의 44%를 차지하는 해외물류(완성차 해상운송, 제선원료 수송 등)

매출이 11.3% 늘어나고, 37%를 차지하는 CKD 부문은 7% 성장한 것으로 보인다.

매출의11%를 차지하는 상품부문(중고차 경매, 기타유통)은 11% 성장한 것으로 추정된다.
중고차 경매는 경쟁심화로 다소 부진하나 구리, 알루미늄 등

해외 법인들의 상품 유통이 포함된 기타유통 매출액이 16% 늘어난 것으로 추정된다.

상생경영을 위한 물류일감 나눠주기프로젝트(소규모 운송업체에 4,800억원 규모의 물류일감을 분배)가

완료됨에 따라 국내물류부문 매출액은 여섯 분기 만에 다시 전년동기대비 증가세로 전환한 것으로 추정된다.

올해 매출 8% 증가 전망. 상당 부분 해운에서 나온다

올해 매출액은 전년대비 8.1% 늘어날 전망이다.

현대/기아차가 판매량 증가율 목표를 2.5%로 잡은 만큼

현대글로비스도 1월 말에 5~6%의 매출액 증가율 목표치를 발표할 가능성이 크다

(14년 목표는 5.7% 증가였으며 실제로는 8% 증가). 올해도 해외물류가 성장을 이끌 것이다.

완성차 해상운송에서 제 3국간의 수송물량 증가,

벌크 해운업에서 현대오일뱅크 원유 수송 증가,

한국남동발전의 유연탄 운송 시작, 추가 영업을 통한 벌크 해운 매출증가가 기대된다.

BDI는 낮지만 유가폭락으로 원가부담이 낮아지는 부분도 있어

해운부문에서 외형 확대 및 수익성 개선효과가 나타날 전망이다.

신뢰할 수 있는 이익의 방향성이 프리미엄

지배구조 이슈가 유효하고 이익 증가추세가 계속되는데다 최근 인수한 폴란드 물류회사‘아담폴’을 1분기부터

종속법인으로 편입할 가능성이 커 M&A를 통한 성장 관점에서도 시장의 관심이 지속될 것이다.

‘매수’의견과 목표주가 34만원을 유지한다

=========

？

위와같은 리포트 해설 및 팟캐스트 "나는 주식이다", 시장의 시각과는 전혀 다른 관점의 리포트를 매일 공유합니다.  아래 링크에서 다운로드해주세요. 악성코드,외부광고 전혀 없는 순수 공유 목적의 프로그램입니다. 

<？순수 정보 공유 랩스티커 다운로드>