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[출처] 신한금융투자증권
[섹터/산업] 운송
[투자의견] 중립(유지)
[톱픽종목] 현대글로비스

신한금융투자증권이 2014년10월15일 "우량주 중심의 차별화 전략"이라며 운송업종의 투자의견을 중립(유지)으로 제시했다.

신한금융투자증권 홍진주 애널리스트는 "물류업을 제외한 운송업 전반에 걸친 공급 과잉, 취약한 재무 구조는 여전히 우려 요인이다. 택배업의 경우 2015년 단가 인상에 성공한 이후 추가적인 모멘텀이 없다면 차익 실현 전략이 바람직하다"라고 분석했다.

이어 "이익이 성장하는 기업에 대해서만 선별적인 접근이 필요하다. 현대글로비스나 CJ대한통운의 이익은 2015년에도 성장세가 지속될 전망이다. 고PER 논쟁은 있지만 Valuation의 절대적인 수준보다는 주가에 반영된 모멘텀과 반영되지 않은 모멘텀을 끊임없이 점검하는 전략이 유효하다"라고 밝혔다.

또한 "글로벌 항공업 2015년 합산 매출액은 +4.4% YoY, 영업이익은 +17.7% 성장이 예상된다. 해운업 합산 실적은 매출액 +4.0% YoY, 영업이익 +22.3% 성장을 기록할 전망이다. 과잉 경쟁로 인한 단가 하락으로 외형 성장은 정체가 불가피하지만 유가 하락으로 인해 수익성 개선이 기대된다"라고 설명했고, "대한통운과 CJ GLS 합병 이후, 1위 택배 기업인 CJ대한통운(시장점유율 40%)이 택배 가격 인상에 대한 의지가 강하다. 3위 택배 기업인 현대로지스틱스(시장점유율 약 15%)가 2014년 상반기 일본계 사모펀드에 인수됐기 때문에 지금까지의 출혈 경쟁보다는 수익성 개선에 주목하는 전략이 예상된다"라고 전망했다.

그중에서 "현대글로비스는 탄탄한 투자여력을 바탕으로 향후 5년간 공격적인 선대 확장을 통해 전용선 시장의 핵심 해운사로 거듭날 전망"이라며 현대글로비스를 운송업종의 톱픽으로 추천했다.