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KB증권에서 28일 미래에셋생명(085620)에 대해 "4Q19 Review: 배당 확보를 위한 매수 추천 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,000원을 내놓았다.

KB증권 이남석, 유승창, 박소희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 미래에셋생명(085620)에 대해 "안정적인 배당수익 확보를 위한 매수를 추천한다. 코로나19 여파로 인해 금리가 추가적으로 하락할 경우 생명보험업종에 대한 투자심리가 악화될 수 있으나, 미래에셋생명의 경우 고금리 확정형 계약 비중이 낮기 때문에 금리 변동에 대한 재무구조 및 주가의 민감도가 상대적으로 낮고, 2020년 예상 ROE 4.7% 대비 PBR 0.24배에 형성되어 주가의 하방경직성이 확보된 수준으로 판단된다."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q19 당기순이익은 141억원 (+113.5% YoY, -44.6% QoQ)으로 KB증권의 추정치 (100억원)와 시장 컨센서스 (1 19억원)를 상회하였다. 2020년 당기순이익 전망치는 1,080억원 (+7.5% YoY), ROE 4.7%, 예상 배당수익률은 4.4%다. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 Buy, 목표주가 5,000원으로 유지.특별계정 적립금 성장에 따른 수수료수익원 확보와 사업비 절감 노력에 따른 비용 효율성 개선 등으로 이익과 배당의 가시성이 높아졌다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년6월 5,500원까지 높아졌다가 2019년8월 5,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 5,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 6,200원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.02.28 목표가 5,000 투자의견 BUY

- 2019.08.14 목표가 5,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.03 목표가 5,500 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.28 목표가 5,000 투자의견 BUY KB증권

- 2020.01.20 목표가 6,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2019.12.17 목표가 6,200 투자의견 BUY(유지) NH투자증권