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◆ Report briefing

비수기인데도 턴어라운드 시현

하이투자증권에서 아이티엠반도체(084850)에 대해 "고정비↓ 외형↑. 예상보다 빠른 분기 턴어라운드로, 연간 턴어라운드에 대한 가시성 또한 매우 높아졌음. 동사 영업이익은 ‘23년 -149억원 → ‘24년F 78억원 → ‘25년F 327억원으로 개선될 전망. ① 대규모 투자 이후 고정비 부담은 점진적으로 완화될 것이며, ② 보호회로의 고객사 다변화가 본격화될 것이며, ③ 수익성 높은 전자담배도 디바이스 중심의 인상적인 성장이 전망. 비수기인데도 턴어라운드 시현. 3Q24 및 2025년에 대한 전망."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "2Q24 실적은 매출 1,434억원 (+26% YoY, +3% QoQ), 영업이익 11억원 (흑전 YoY)으로, 3개월 컨센서스(매출 1,428억원, 영업이익 -26억원)를 상회. 2분기가 비수기임에도 불구하고 전년 대비 보호회로의 가동률이 대폭 개선되었으며, 수익성 높은 전자담배 매출 증가로 예상보다 빠른 턴어라운드를 시현. ① PMP 매출은 907억원(+35% YoY, -4% QoQ)로 견조한 외형 성장을 시현. ② 한편, 전자담배 매출은 296억원(+22% YoY, +16% QoQ)로, 하이브리드형 전자담배 카트리지가 외형성장을 주도."라고 밝혔다.