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[머니투데이 김명룡 기자]["470억 투자 신공장 성장기반"]

교보증권은 3일 중소형제약사인 휴온스가 성장잠재성을 평가할 경우 저평가 상태라고 평가했다.

염동연 교보증권 애널리스트는 이날 탐방보고서를 통해 "휴온스가 웰빙의약품을 넘어 도약중"이라며 "충북 제천 신공장이 완공되면 의약품 생산능력이 지금의 2.5배 수준으로 늘어날 것"이라고 분석했다. 휴온스는 총 공사비 470억원을 투자해 충북 제천에 cGMP(미국 우수의약품제조·설비기준)수준의 공장을 건설하고 있다

염 애널리스트는 "공장건설로 인해 단기적으로는 감가상각비 등 고정비 증가로 수익성 부담이 된다"면서도 "장기적으로 외형성장과 함께 수익성이 개선되고 공장 이전에 따른 법인세 감면효과도 기대된다"고 설명했다.

교보증권은 휴온스가 올해 매출은 전년대비 15.3%늘어난 727억원, 영업이익은 전년대비 3.8% 늘어난 135억원을 올릴 것으로 내다봤다.

염 애널리스트는 "웰빙의약품 사업은 경쟁심화와 불경기 여파로 성장률이 둔화될 것"이라면서도 "전문의약품이 높은 증가세를 보이며 전체 매출 성장을 견인할 것"이라고 분석했다.

그는 “장기적으로 휴온스의 매출 성장성과 수익성이 업종 평균을 상회할 것”이라며 “성장잠재성을 고려할 경우 휴온스의 주가는 저평가 상태”라고 덧붙였다.

김명룡기자 dragong@

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