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현대차증권에서 19일 대한제강(084010)에 대해 "수요감소에도 spread 개선으로 올해 실적 방어 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,700원을 내놓았다.

현대차증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 대한제강(084010)에 대해 "올해 동사를 포함한 국내 철근업체들은 분기가격체계로 개선하였으며 국내 철근유통가격 은 상승하여 1월과 2월 철근-철스크랩 spread는 개선되고 있다고 판단됨. 올해 철근수요 감소에 대한 우려가 여전히 시장에 있으나 철근-철스크랩 spread가 개선되면서 영업이익 은 449억원으로 전년대비 +4% 증가할 것으로 전망됨."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "19년 4분기 매출액 2,244억원, 영업이익 86억원, 세전이익 54억원으로 영업이익은 전년동 기대비 +18%, 전분기대비 +45% 기록. 전분기의 일회성 인건비를 감안하였을 때 4분기가 성수기임에도 실적은 다소 부진하였다고 평가됨."라고 밝혔다.

한편 "올해 철근 수요 감소에 대한 우려가 있음에도 투자의견 BUY를 유지하며 그 이유는 1)올해 1월 철근가격이 인상되어 철근-철스크랩 spread는 작년 4분기를 저점으로 개선될 것으로 예상되고, 2) 동사 P/B는 역사적 밴드 하단 수준에 있어 valuation 매력은 충분하다고 판단되기 때문. 목표주가 7,700원(기존 8,400원)으로 제시. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 10,100원이 고점으로, 반대로 8,200원이 저점으로 제시된 이후 이번에 7,700수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 7,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2020.02.19 목표가 7,700 투자의견 BUY

- 2019.08.16 목표가 9,100 투자의견 BUY

- 2019.05.20 목표가 10,100 투자의견 BUY

- 2019.02.08 목표가 8,200 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.19 목표가 7,700 투자의견 BUY 현대차증권