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* 비에이치아이(083650)

<회사개요>
- 화력발전소용 보일러 및 HRSG, 화력/원자력 발전용 BOP 전문업체
- 시가총액 2,800억원, 해외수주비중 70%
- PCP(POSCO Certified Partner) 6년연속 선정
- 도시바 최우수 공급업체 선정

<투자포인트>
1. 주가 바닥
- 기대에 못 미친 수주와 실적으로 지난해 10월 중순 이후 주가하락 지속

2. 신규수주 yoy 2배 증가 기대
- 지난해 신규수주 2,500억원 수준에 불과했으나 올해는 5,000억 이상 기대
- 지난해 EPC수주분 기자재 발주증가가 수주증가의 배경
- 올해 동사의 접근가능시장 규모는 3조원 수준으로 추산 중

3. 매출 및 이익도 약 2배 증가예상
- 지난해 매출 1,750억원 영업이익률 12%수준(09년 매출은 2,661억원)
- 올해는 매출 3,000억원, 영업이익률 12~15% 기대.
- 올해 가이던스 달성시 현재 주가수준은 11E 실적기준 P/E 10배 수준
- 이월 수주잔고 4,200억원 수준임을 감안시 올해 매출 가이던스는 달성가능성 높아보임

4. 기타 참고사항
- 1월 말~ 2월 초 HRSG 등 약 1,000억원 규모(총 3~4건)의 수주공시 기대