[투데이리포트]우리이티아이, "LCD 경기 하강으..."매수(유지)

[투데이리포트]우리이티아이, "LCD 경기 하강으..."매수(유지)_CJ

평민

조회 122 2008/08/14 08:32

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

CJ증권은 14일 우리이티아이(082850)에 대해 "LCD 경기 하강으로 3분기부터 수익성 하락 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 8,500원으로 내놓았다. CJ증권 박상현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 CJ증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 8,500원은 직전에 발표된 목표가 10,000원 대비 -15% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

CJ증권은 우리이티아이(082850)에 대해 "2분기 실적 개선의 배경은 LG디스플레이 내 점유율의 지속적인 상승, 단가 인하에도 불구하고 원-엔 환율 상승에 따른 ASP의 상승 효과, 원가절감 모델(SEFL) 비중확대 및 주요 원자재(수은 페렛, 유리관 등)에 대한 단가 인하 등의 지속된 원가절감 노력에 기인한다"라고 분석했다. 또한 CJ증권은 "동사의 투자 포인트는 LGD 내 점유율의 상승 추세가 지속될 전망이며, TV 및 모니터 광원으로서 CCFL의 LED 대비 가격 경쟁력은 중장기적으로 우위를 보일 것으로 예상되고, Valuation 메리트 등"라고 밝혔다. 한편 "LCD 불황 국면에서도 동사의 LG디스플레이 내 점유율 상승 추세를 감안할 때, 급격한 실적 저하 가능성은 낮은 것으로 판단된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1422.3	1736.5	2260	+30.15	563	+1.09
영업이익	224.6	212.5	311	+46.35	72	-19.62
순이익	189.3	152.9	208	+36.04	49	-11.31

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

CJ증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2007년8월 14,000원까지 높아졌다가 2008년7월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 8,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	11,300	14,000	8,500

*최근 분기기준

오늘 CJ증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<CJ증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080814	매수(유지)	8,500
20080715	매수(유지)	10,000
20080514	매수(유지)	12,500
20080408	매수(유지)	11,000
20071114	매수(상향)	11,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080814	CJ	매수(유지)	8,500
20080730	굿모닝신한	매수	9,400
20080728	한국	매수(유지)	10,500
20080728	동양	BUY(M)	12,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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