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[투데이리포트]동양생명, "시장 기대치 부합하..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 13일 동양생명(082640)에 대해 "시장 기대치 부합하는 흡족한 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다. 한국증권 윤태호, 김서연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 동양생명(082640)에 대해 "동사의 2분기 순이익은 532억원으로 전년대비 75.0%, 전 분기 대비 28.5% 감소했다. 부실채권 매각이익 51억원, 판교 잔여세대 처분이익 15억원, 변액최저보증금 환입 16억원 등 일회성 요인이 반영되었다. 경상적인 위험률차익, 사업비차익, 이자율차익에 기반한 세전이익은 559억원 수준으로 연간 ROE로 환산 시 9.0%에 준하는 양호한 실적"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "현재 동양생명의 결손금은 약 1조원이고, 이익잉여금은 7,622억원이다. 결손금의 10%~20%를 매년 이익잉여금 사용재원에서 제한하면 배당가능여력과 RBC의 지급여력금액 유지에는 부담이 될 수 있다. 업계의 반발이 만만치 않기에 도입 여부는 아직 불확실하다. 향후 배당정책에 중요한 변수가 될 수 있기에 추후 확인이 필요하다"라고 밝혔다. 한편 "상반기 일회성 매각이익으로 올해 ROE는 9.9%, 배당수익률은 4.3%이다. 향후 일회성 요인을 제외한 경상적 ROE는 8.0% 수준이고, 배당정책 유지 시 FY16 배당수익률은 3.7%이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(하향) |
| 목표주가 | 17,000 | 18,000 | 15,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 18,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(하향)'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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