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KB증권에서 14일 동양생명(082640)에 대해 "3Q24 Review: 주주환원에 기여할 수 없는 우수한 실적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,200원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 동양생명(082640)에 대해 "3분기 신계약 CSM과 당기순이익이 예상치를 상회하였지만 투자의견을 Hold로 유지하는 이유는 1) 3분기 K-ICS 비율은 161.0%이며 4분기 약 3,000억원의 후순위채권 발행 효과가 반영되겠지만 무/저해지 관련 CSM 영향 약 4,000억원이 반영되어 K-ICS 비율 제고가 제한적이며 이에 따라 2) 2024년 DPS 전망치 0원의 변화가 없기 때문. 3분기 누계 기준 당기순이익은 2,657억원으로 전년동기대비 22.2% 증가하겠지만 주주들은 이를 공유할 수 없을 것으로 전망. 2025년 추가적인 보완자본 발행(잔여 여력 9,000억원)과 재보험 출재 등을 통해 K-ICS 비율 제고를 위해 노력하겠지만 2025년 DPS 확보를 위해서는 감독당국의 규제 완화가 동반되지 않으면 쉽지 않을 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q24 별도기준 순이익은 904억원으로 컨센서스를 23.8% 상회. 전년동기대비 424.1% 증가한 수준. 컨센서스를 상회한 이유는 약대 최고금리 원복으로 손실부담계약 계정에 187억원 환입이 반영되었기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 6,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.11.14 목표가 6,200 투자의견 HOLD

- 2024.02.28 목표가 6,400 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.14 목표가 6,200 투자의견 HOLD KB증권

- 2024.10.30 목표가 6,500 투자의견 HOLD 다올투자증권

- 2024.08.19 목표가 8,000 투자의견 TRADING BUY 교보증권